(AOF / Funds) - La politique américaine demeure le principal facteur de risque pour les actions à court terme, estime BNP Paribas IP dans sa lettre hebdomadaire. Pour le gérant, la reprise semble intégrée dans les cours, en particulier aux États-Unis, où les valorisations ont augmenté sans qu'il y ait d'importante progression des bénéfices d'entreprises. La décision de la Fed de ne pas réduire son soutien à la croissance pour l'instant constitue un aspect positif, mais elle a eu pour effet d'accroître l'incertitude, précise BNP Paribas IP. Dans ce cadre, le gérant sous-pondère les actions américaines. Il est neutre sur les actions mondiales et japonaises et surpondère les actions européennes et émergentes. AUT/ALO