(AOF / Funds) - Le contexte général demeure favorable aux actifs risqués, souligne Convictions AM dans son Point Mensuel de Gestion de décembre. Le gérant souligne en effet la détermination des banques centrales à gérer activement la liquidité du marché, tout en adressant la solvabilité du système bancaire (stress tests à venir de la BCE, levier de liquidité déterminé par la Fed). Il a par ailleurs noté la poursuite de la croissance mondiale, sans accélération significative toutefois, ainsi qu'une tendance désinflationniste marquée. Dans ce contexte, Convictions AM reste positionné sur les marchés actions en privilégiant en premier lieu les marchés européen et américain, étant entendu que les résultats globaux des entreprises sont toujours orientés à la hausse. Les obligations à haut rendement devraient continuer à bénéficier de fondamentaux solides et le risque de défaut reste particulièrement contenu de l'avis du gérant. Ce dernier estime en outre que les obligations subordonnées, bancaires ou d'entreprises sont protégées par la volonté des émetteurs de maintenir des niveaux de notation élevés. Il demeure positionné sur des obligations de maturité courte dans la mesure où les obligations à long terme offrent un potentiel de valorisation limité. Les stratégies de couvertures optionnelles de Convictions AM lui permettent enfin de faire face à des baisses momentanées des marchés actions, tout en permettant à ses investissements de refléter pleinement la vigueur de ses convictions. AUT/ALO