(AOF / Funds) - Sur les marchés obligataires, la remontée des taux longs allemands et américains s'est opérée mais il est trop tôt en profiter, estime Cholet Dupont. Compte tenu des risques subsistants, le gérant a réduit la note des obligations émergentes à sous-pondérer. Il maintient une opinion positive, à moyen terme, sur les obligations d'entreprises européennes à haut rendement ou convertibles et, à court terme, sur les obligations souveraines d'Europe du Sud. AUT/ACT