(AOF / Funds) - L'évolution des marchés financiers est très dépendante, depuis plusieurs mois, de la politique monétaire menée par les banques centrales, en particulier la Réserve fédérale américaine, observe Neuflize OBC dans ses Perspectives d'investissement pour le premier trimestre 2014. La question qui préoccupe aujourd'hui les investisseurs est de savoir si la Fed va commencer à mettre fin à son programme d'injections de liquidités. Si tel devait être le cas, le gérant pense que ce serait pour de bonnes raisons, l'institution fondant son action sur les signes tangibles de bonne santé de l'économie. De ce fait, il a maintenu sa politique de surpondération des actions au sein des portefeuilles, en s'appuyant également sur des valorisations qui lui semblent encore raisonnables. En termes géographiques, il privilégie toujours l'Europe au détriment des Etats-Unis et des pays émergents. La partie obligataire des portefeuilles est presque exclusivement constituée d'emprunts du secteur privé, majoritairement dans le segment des obligations à haut rendement, et avec une diversification internationale. Neuflize OBC demeure en revanche à l'écart des emprunts d'Etat, à l'exception d'investissements ponctuels dans les pays "périphériques" de la Zone euro. Les placements monétaires ont un poids extrêmement limité dans les allocations du gestionnaire d'actifs. AUT/ALO