(AOF / Funds) - Dans ses perspectives pour 2014, l'Investment Institute de BlackRock (BII) se déclare "partagé" quant aux perspectives du Japon, la probabilité d'une issue très favorable lui semblant être tout aussi élevée que celle d'une issue très défavorable. "La politique préconisée par Shinto Abe parviendra peut-être à relancer la troisième plus grande économie de la planète", estime le BII, "mais divers obstacles concrets pourraient limiter l'incidence des trois volets de cette stratégie (relance monétaire, relance budgétaire et réformes structurelles)". Les mesures mises en oeuvre pour assainir les finances publiques à long terme pourraient avoir un impact particulièrement limité. "Toute tentative de réduction progressive de la dette du Japon pourrait déclencher une nouvelle récession", explique le gestionnaires d'actifs. Et d'ajouter :"En outre, si l'économie décolle et les taux augmentent, la hausse incontrôlée du coût du service de la dette pourrait interrompre toute phase d'expansion voire déclencher une crise du crédit." En résumé, BBI pense que "la stratégie consistant à acheter les actions japonaises et à vendre le yen continue de présenter un attrait - mais les risques sont élevés". AUT/MAF