(AOF / Funds) - En ce début d'année 360 AM dit privilégier deux axes dans ses choix d'investissements : les obligations corporates de type "crossover" donc de rating BBB/BB et les obligations de maturités 2 à 5 ans. Pourquoi ce choix ? Les obligations "crossover" présentent un double avantage : elles conservent toujours actuellement un potentiel de resserrement de leurs marges de crédit (spreads) et ces marges de crédit constituent par ailleurs une bonne protection contre la hausse des taux. Le choix des maturités est lui aussi très important : il faut sélectionner des obligations de maturités suffisamment longues pour obtenir du rendement mais pas trop longues pour ne pas s'exposer de façon trop forte à la hausse des taux. Le choix du bon segment de marché sera donc essentiel en 2014 pour proposer aux clients du gestionnaire d'actifs grâce aux marchés obligataires une alternative attrayante à celle des fonds en euros, mais il ne sera pas suffisant. Il sera aussi nécessaire de changer de style de gestion. La stratégie "buy and hold" qui a été privilégiée avec succès en 2012 et en 2013 devra être abandonnée cette année au profit d'une gestion plus dynamique des investissements de 360 AM au sein de la courbe des taux, ceci afin de profiter des opportunités apportées par la pentification progressive de la courbe euro. Enfin, dernière étape incontournable du processus de gestion : le bond picking. Il conviendra de sélectionner à l'intérieur du périmètre que le gérant s'est fixé les obligations qui lui permettront d'optimiser en permanence son couple rendement/risque. C'est la stratégie que 360 AM entend appliquer à la gestion de ses fonds et de ses mandats et c'est dans ce cadre que le gérant reste persuadé de la pertinence du choix des marchés obligataires dans une allocation d'actifs patrimoniale en 2014. AUT/MAF