(AOF / Funds) - Le débat sur la politique de la Banque centrale européenne (BCE) porte sur la question de savoir si cette dernière prendra de nouvelles mesures pour stimuler l'économie, sur fond de faible croissance du crédit et d'inflation basse. Que peut faire la BCE ? Elle peut ne pas agir, estime BNP Paribas IP dans son Point hebdomadaire. Avec une inflation qui pourrait se maintenir autour de zéro et des anticipations d'inflation qui ne montrent pas de signes de fléchissement excessif, elle pourrait en effet attendre, mais la probabilité de ce scénario lui semble relativement faible. L'option la plus probable est une nouvelle baisse des taux ou une autre vague de prêts à plus long terme aux banques. Les mesures qui selon le gérant changeraient la donne pour les marchés, à savoir un taux de dépôt négatif ou un programme d'assouplissement quantitatif, semblent peu probables. AUT/MAF