(AOF / Funds) - Selon Muzinich & Co, les perspectives des fondamentaux de crédit des entreprises restent robustes aux États-Unis et en Europe. Le risque de refinancement est limité et les bilans sont sains, souligne le gérant dans son dernier rapport mensuel. Il anticipe un maintien du taux de défaut à des niveaux très faibles proches de ceux observés ces deux dernières années. [-73]· cet égard, et sous réserve du défaut d'un LBO majeur dont les spéculations vont bon train dans la presse spécialisée, le taux de défaut aux États-Unis et en Europe devrait rester inférieur à 2%. Au 31 décembre 2013, les niveaux de prix et de coupons traduisent un taux de défaut de 4,3% sur le marché high yield américain et de 4,6% sur le marché high yield européen. En termes de taux de défaut implicites, le marché high yield ne semble pas surévalué aux yeux de Muzinich & Co. AUT/MAF