(AOF / Funds) - Dans la partie consacrée aux marchés de sa Lettre des gestions de février, La Française note que les flux nets de portefeuilles ont été négatifs de 12 milliards sur la dette émergente depuis le début de l'année. Les primes de risque sont, elles, passées de 325 points de base à 365 points de base et les rendements locaux se situent autour de 7,20% en moyenne selon l'indice GBI EM de JPMorgan. Le gestionnaire d'actifs souligne que ce sont les devises qui ont le plus corrigé avec la dette à haut rendement en devise dure. Sa stratégie a consisté au cours du mois, à couvrir son exposition devises et à réduire la sensibilité du portefeuille aux mouvements de taux d'intérêt. " La volatilité des marchés, fruit d'une séquence d'événements particuliers, nous conduira à nous repositionner sur les actifs ayant corrigé et susceptibles de profiter d'éventuels rebonds tactiques ainsi que des rendements plus élevés ", ajoute La Française. AUT/ACT