(AOF / Funds) - Alors que les dépenses des ménages en Europe avaient été faibles pendant les vacances, les ventes au détail se sont nettement accélérées en janvier : elles ont progressé de 1,6% par rapport à décembre, observe JPMorgan dans sa lettre hebdomadaire. Si les statistiques économiques peuvent aider les investisseurs à comprendre les fondamentaux sous-jacents de tel ou tel pays ou secteur, il faut garder à l'esprit que les marchés actions ont une longueur d'avance et intègrent souvent des événements avant leur survenue. Ainsi précise la société de gestion, le secteur de la consommation discrétionnaire de l'indice MSCI Europe a tendance à devancer les ventes au détail d'environ quatre mois. Il anticipe ainsi la vigueur mais aussi la faiblesse des dépenses des ménages. Sachant que les valeurs de la consommation discrétionnaire ont signé des performances en recul mais toujours positives, il semble raisonnable de penser que le rythme de la croissance des ventes au détail pourrait ralentir ces prochains mois. Cependant, cette corrélation est loin d'être parfaite, de sorte qu'une embellie ultérieure de l'économie européenne pourrait aller à à contre-courant de la tendance actuelle et se traduire par des ventes au détail plus élevées que prévu. AUT/MAF