(AOF / Funds) - Après un début d'année médiocre, les marchés financiers ont récupéré au mois de février la majeure partie des pertes qu'ils avaient accusée lors des premières semaines de l'année, indique Generali Investments Europe dans sa lettre mensuelle du mois de mars. C'est tout particulièrement le cas pour les actions des deux côtés de l'Atlantique qui ont retrouvé aujourd'hui leur niveau du début de l'année. Par ailleurs, les spreads souverains et les spreads de crédit se sont contractés davantage, et même assez fortement dans le cas des emprunts d'État de l'Europe du Sud (-24 points de base sur la base d'une moyenne pondérée du PIB). Cette bonne performance repose, selon le gérant, sur la conviction croissante selon laquelle les politiques monétaires resteront accommodantes pendant un certain temps. A l'avenir, Generali IE pense toutefois que de meilleures perspectives de croissance aux États-Unis remettront en question cette idée. Ainsi, les actifs risqués américains devraient sous-performer ceux de la zone euro où les signes d'une reprise lente, mais concrète, ont récemment dominé l'actualité et où la politique monétaire risque de conserver un biais accommodant. AUT/MAF