(AOF / Funds) - Sur le High Yield, le portage est encore intéressant et s'accompagne toujours d'un appétit pour le rendement, estime Egamo. Même si une attention doit être portée à l'effet d'une remontée modérée et progressive des taux cores ainsi qu'à de possibles "accidents" sur la classe d'actifs, nécessitant une approche sélective, son opinion passe de neutre à positive pour "l'effet cumulé". Sur les marchés émergents, la diminution du risque systémique favorise une approche plus différenciée en termes de pays, de secteurs ou de devises notamment, c'est pourquoi l'opinion de la société de gestion passe de négative à neutre tant pour la composante "Variation" que pour "l'Effet cumulé". Sur les obligations convertibles, les flux acheteurs demeurent un soutien de la classe et une belle convexité est toujours constatée, si bien que son opinion passe de neutre à positive tant en "Variation" qu'en "Effet cumulé". L'évolution des données macro-économiques aux Etats-Unis et dans la zone Euro en corollaire, la sensibilité à la situation géopolitique ainsi que le discours et le comportement de la BCE devront être surveillés en liaison avec l'ensemble de ces thématiques. AUT/ALO