(AOF) - Wendel a annoncé la finalisation par Stahl du rachat de la division Leather Services de Clariant. En échange de la cession de ses actifs à Stahl, Clariant a reçu 23% du capital de Stahl, ainsi qu'un paiement en numéraire de 74 millions d'euros. La société d'investissement demeure l'actionnaire majoritaire du nouveau groupe, avec environ 70% du capital. Afin de financer cette transaction, Stahl a mis en place un nouveau financement à hauteur de 295 millions d'euros, dont 260 millions d'euros ont été tirés, à maturité juin 2019, sous forme de " club deal ". Ce nouveau financement a été utilisé pour refinancer les lignes de crédit existantes de Stahl, procéder au paiement en numéraire à Clariant et rembourser partiellement, à hauteur de 56 millions, des prêts d'actionnaires à Wendel (50 millions), aux anciens préteurs de Stahl (pré- restructuration de 2010) et à l'équipe de management de Stahl. Au closing, la dette nette représente environ 3 fois l'Ebitda LTM combiné, ce qui permettra à Stahl de poursuivre sa croissance et son développement. Avec cette acquisition, le chiffre d'affaires total de Stahl sera porté à 603 millions d'euros et son Ebitda à 84 millions d'euros avant synergies (chiffres 2013 combinés). Après la mise en oeuvre de synergies estimées à plus de 15 millions d'euros sur l'Ebitda et qui devront être déployées dans les 18 mois suivant la clôture de la transaction, Stahl devrait dégager une marge d'Ebitda supérieure à 15%. FTB/ACT/