(AOF) - Au cours de l'assemblée générale faisant suite à la publication de son chiffre d'affaires du premier trimestre, le groupe M6 a décidé de renouveler par anticipation le mandat de son directoire. Celui-ci, devant initialement arriver à échéance le 25 mars 2015, est ainsi renouvelé jusqu'au 25 mars 2018. Nicolas de Tavernost en est toujours le Président. Thomas Valentin, Vice-Président en charge des Antennes et des Contenus, Robin Leproux, Vice-Président en charge des activités commerciales et du développement, et Jérôme Lefebure, membre en charge de la Finance et des métiers de Support, conservent aussi leur poste. Le groupe de médias dit avoir pris cette décision " compte tenu du contexte de concurrence et de la qualité de l'équipe dirigeante ".
Les points forts de la valeur
- Groupe télévisuel présent dans la télévision hertzienne, dont les revenus sont équitablement répartis entre M6 (3ème chaîne française et 2ème aux heures de grande écoute) et la diversification dans les chaînes thématiques et les droits audiovisuels ; - Gains réguliers de parts de marché (14 % à fin 2013) grâce à une politique volontariste d'investissements ; - Croissance soutenue par la montée en puissance des chaînes thématiques et le renforcement dans la TNT (W9, Paris Première, Teva, 6Ter...) à laquelle sont consacrés prioritairement les investissements ; - Capacités de réaction à la baisse du marché publicitaire via les diversifications qui contribuent à 38 % du chiffre d'affaires ; - Strict contrôle du coût des programmes ; - Structure financière saine permettant une distribution généreuse aux actionnaires.
Les points faibles de la valeur
- Sensibilité au marché publicitaire français, qui se traduit par trois années consécutives de baisse du chiffre d'affaires et par une baisse du bénéfice en 2013 ; - Manque de visibilité du marché publicitaire ; - Relance de la fragmentation des audiences avec l'attribution de nouvelles fréquences de TNT et l'arrivée de Canal+ dans la TV gratuite ; - Absence à l'international.
Comment suivre la valeur ?
- Secteur cyclique dépendant du marché publicitaire français ; - Tendance donnée par les baromètres de mesure d'audience (type Médiamétrie) ; - Univers audiovisuel en profonde mutation : poids croissant d'Internet, fragmentation des audiences avec la TNT, montée en puissance de la VOD (vidéo à la demande), de la - TV connectée et entrée de nouveaux acteurs -Apple TV et Google TV ; - Relance du lancement d'une chaîne de télé-achat sur la TNT et du transfert de la chaîne Paris Première sur les canaux gratuits ; - Optimisation de la trésorerie nette par une opération de croissance externe, pour l'instant contrecarrée par la rareté des cibles ; - Résultat de la plainte contre TF1 pour abus de position dominante dans la publicité télévisée ; - Renégociations tarifaires de la publicité avec la synchronisation des écrans de 6ter et W9 ; - Filiale de RTL Group (48,4 % du capital, 34 % des droits de vote) non opéable, l'Etat français limitant à 49 % la part maximale pouvant être détenue par un seul actionnaire.
Communication - Medias
Signe des difficultés de la presse papier par rapport au support numérique : l'acquisition du Washington Post par le patron et fondateur d'Amazon pour 250 millions de dollars. C'est un fleuron de la presse américaine qui passe dans le giron d'un des grands gagnants de l'Internet. En 2012 le Washington Post a enregistré de mauvaises performances avec un chiffre d'affaires en recul de 7% et des pertes de 54 millions de dollars. Si les revenus de son site web progressent, ils ne permettent pas de compenser les pertes de l'édition papier. L'intérêt de cette opération pour Amazon pourrait être de fournir des contenus exclusifs dans le cadre du programme "premium", Amazon Prime, ou pour le Kindle. Autre opération qui souligne l'essor du numérique : la cession de sa presse papier par Axel Springer. Le premier groupe de presse allemand parachève ainsi sa réorientation stratégique vers le numérique. FTB/ACT/