(AOF / Funds) - L'actualité ne peut que s'améliorer aux États-Unis, dont l'économie est en train d'atteindre un point d'inflexion, fait remarquer Dominic Rossi, Responsable mondial des investissements en actions chez Fidelity Worldwide Investment. Le gérant n'est pas convaincu que le marché soit pleinement conscient de la rapidité avec laquelle l'économie américaine se renforce. Les statistiques s'améliorent dans tous les domaines : les prêts, l'indice PMI manufacturier, l'indice PMI des services ou encore la confiance des ménages. La croissance américaine devrait par ailleurs surprendre agréablement et Dominic Rossi table sur un taux de nouveau supérieur à 3%. Le déficit budgétaire du pays, lui, se résorbe à une vitesse remarquable. Depuis 2009, il est en effet passé de 1 500 milliards à près de 600 milliards de dollars. Il n'est donc pas impossible que le Président Obama termine son mandat avec un excédent budgétaire. De ce point de vue, le marché actions américain d'aujourd'hui semble similaire à celui de la fin des années 1990 (avec l'excédent budgétaire sous la présidence de Bill Clinton) et les marchés actions devraient donc être soutenus par le niveau de liquidité. Lorsqu'un pays affiche un excédent budgétaire, l'épargne intérieure afflue vers son marché actions et fait grimper les valorisations. Du fait de la liquidité favorable, le gérant estime que nous devrions observer un retour du "culte des actions" et, à terme, certains secteurs et marchés actions pourraient devenir chers. Dans le reste du monde, la plupart des marchés émergents doivent affronter des problèmes structurels. Les investisseurs devraient assister à des disparités nettes au niveau des performances des marchés émergents, d'où l'importance de stratégies de gestion active et sélective. Il est préférable selon Dominic Rossi de privilégier les économies qui tentent de résoudre leurs problèmes structurels, comme la Chine. Par ailleurs, les économies et marchés européens connaissent toujours des difficultés, malgré le regain de confiance des investisseurs. Parallèlement, le Royaume-Uni connaît des problématiques politiques et le Japon doit mener à bien des réformes structurelles dans un contexte d'inertie politique. AUT/MAF