(AOF / Funds) - Les publications du premier trimestre des sociétés européennes battent leur plein et sont pour le moins mitigées, observe La Française AM Lettre des Gestions et performances des fonds phares (Part I) de mai. Le secteur de la technologie déçoit, en conséquence de quoi le marché prend ses bénéfices sur ces valeurs ayant connu un parcours remarquable. Plus généralement, on assiste à une rotation sectorielle vers les secteurs plus défensifs et moins chers. Ainsi, le gérant revient vers ces secteurs délaissés qu'ont été l'agroalimentaire, les produits ménagers et le pétrole. De même, on rentre dans une période de détachement des dividendes, stratégie qui pourrait permettre au gérant d'engranger du rendement à moindre risque. La Française AM pense également que le momentum revient petit à petit sur les émergents, et la Chine en particulier. Le gestionnaire d'actifs se dit enfin à l'affût de futurs développements en matière de fusions-acquisitions. AUT/MAF