(AOF) - Ingenico a signalé jeudi avoir placé avec succès le 13 mai dernier un emprunt obligataire d'un montant de 450 millions d'euros avec une échéance à 7 ans. Le spécialiste des solutions de paiement précise que le coupon est de 2,50% et que le carnet d'ordre a atteint 3,8 milliards d'euros, s'élevant donc à huit fois le placement initialement prévu. Cette émission a été menée conjointement par Barclays Bank PLC, BNP Paribas, CM-CIC Securities, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, Commerzbank Aktiengesellschaft, HSBC Bank plc, Natixis et Société Générale.
Les points forts de la valeur
- Numéro deux mondial des terminaux de paiement sécurisés, opérant en Europe (43 % des ventes), Asie-Pacifique (17 %), Amérique latine (14 %), Asie-Pacifique (17 %), le reste du monde (Balkans, Turquie, Afrique, Moyen-Orient pour 18 %) les opérations centrales étant implantées en France (8 %) ; - Diversification du business model, la part des terminaux de paiement (67 % des revenus) étant amenée à régresser au profit des services de transactions et maintenance (28 %) ; - Présence sur toute la chaine de paiements, du magasin au portable en passant par internet ; - Incursion progressive dans les services de paiement, activité plus margée, par croissance interne et externe (Xiring, TNET et, début 2013, Ogone, spécialisé dans le paiement par internet...) ; - Forte capacité d'innovation, notamment dans le haut de gamme de technologies de paiement sans contact autour de Roam Data (NFC) ; - Situation financière saine ; - Politique de distribution attrayante avec un pay-out de 37 %.
Les points faibles de la valeur
- Solidité du " business model " correctement valorisée en Bourse ; - Interrogations sur la sécurité de la technologie NFC (Near Field Communication, i.e. sans fil à courte portée) pouvant nuire à la valeur ; - Emergence d'autres technologies de paiement sans contact à partir d'un mobile (Square/Starbuck) ; - Relative cherté de la valeur à ses plus hauts depuis 14 ans.
Comment suivre la valeur
- Sensibilité boursière aux déclarations de son concurrent américain Verifone ; - Ambition 2013-2016 : stratégie d'offre de services de paiement multicanaux, en s'appuyant sur Ogone, visant des revenus supérieurs à 1,8 M FTB/ACT/