(AOF / Funds) - Dans un contexte macroéconomique en amélioration, une progression de 10% des marchés actions développés sur l'année reste d'actualité, estime Banque Pictet dans sa note "Perspectives" de mai 2014. S'agissant des valorisations, le marché américain se traite en ligne avec sa moyenne historique depuis 1988, à 15,1 fois les profits attendus pour les douze prochains mois. En Europe, le même ratio se situe à 14,3, soit un peu au-dessus de sa moyenne. "Le soutien apporté par l'augmentation des profits reste donc essentiel à une poursuite de la hausse des marchés actions", explique le gestionnaire d'actifs. Or, les attentes de croissance de profits pour 2014 se sont stabilisées, et se situent à +8,6% aux Etats-Unis, +8,2% au Japon et +8,8% en Europe. Ces chiffres sont en recul par rapport à il y a 6 mois, mais les publications de résultats pour le premier trimestre 2014 s'avèrent encourageantes. Aux Etats-Unis, l'essentiel des sociétés du S&P 500 a publié les résultats du premier trimestre. Les surprises sont positives tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat net et en amélioration par rapport au trimestre précédent. Il s'agit enfin du premier trimestre depuis plus d'un an où ces surprises positives ne proviennent pas exclusivement des secteurs financiers. AUT/ALO