(AOF) - Nexans a inauguré mardi son nouveau site de Donchéry, dans les Ardennes qui se positionne comme " le centre de compétences Smart Grids " du groupe. Ce site de 25.000 mètres carrés est dédié à " la conception, la production, la commercialisation et la distribution de ses accessoires de raccordement " pour réseaux de distribution souterraine basse et moyenne tension et à son Ecole de formation des monteurs. "Ce nouveau site doit permettre à Nexans, de renforcer son positionnement en France et de stimuler son développement à l'international", explique le groupe dans un communiqué. Nexans veut ainsi s'inscrire " dans la dynamique industrielle de la transition énergétique " en développant des solutions de mesures et de communications pour les réseaux de distribution ainsi que des solutions de raccordement et de recharge pour véhicules électriques avec sa filiale Nexans Power Accessories France.
Les points forts de la valeur
- Co-leader mondial de l'industrie du câble, intervenant en Europe pour plus de la moitié des ventes ; - Clientèle diversifiée entre la transmission et opérateurs pour 43 %, les distributeurs et installateurs pour 26 % et l'industrie pour 26 % ; - Secteur porté par des tendances de long terme : création ou renouvellement des infrastructures d'énergie et d'électrification, de transports, de réseaux privés de données ; - Recentrage sur des activités à marge plus élevée (câbles spéciaux) et sur des segments porteurs (câbles d'énergie) ; - Renforcement de la situation financière après augmentation de capital.
Les points faibles de la valeur
- Problème structurel de flexibilité de l'outil de production des câbles sous-marins, d'adaptation de la division câbles terrestres à la concurrence asiatique et de perte de compétitivité dans les câbles industriels ; - Visibilité de seulement 3 à 6 mois ; - Effets de change pénalisants, notamment contre la couronne norvégienne et les devises émergentes ; - Marasme de l'économie européenne d'où des pressions sur les marges de la division distribution et installateurs ; - Présence insuffisante dans les câbles télécoms (5 % des ventes), à plus forte marge ; - Perte nette en 2013, d'où une suspension du dividende.
Comment suivre la valeur
- Valeur cyclique très sensible à la conjoncture ; - Forte sensibilité aux variations des métaux non ferreux, du cuivre en particulier ; - Application du plan de réorganisation et de réduction des capacités de productions (15 sites concernés, surtout en Europe) qui devrait permettre un relèvement de la marge opérationnelle dès 2014 ; - Révision en baisse des objectifs 2015 d'une hausse annuelle de 4,5 à 5 % du chiffre d'affaires et d'une marge opérationnelle de 5,1- à 5,7 % ; - Attente du jugement en appel contre l'amende de la Commission européenne pour violation des lois anti-trust ; - Changement de gouvernance, Arnaud Poupart-Lafarge, actuel directeur opérationnel, prenant la direction générale du groupe ; - Valeur non opéable, BpiFrance détenant 7,8 % environ du capital, derrière le chilien Madeco, actionnaire de référence avec 28 %.
Equipementiers télécoms
Le marché des équipements télécoms devrait s'accroître de 6% cette année selon le cabinet Gartner, pour atteindre 85,4 milliards de dollars (+ 3% en 2013). La hausse des ventes sera soutenue notamment par l'essor de la 4G, en Chine et en Europe. Les équipementiers se positionnent déjà sur la 5G, la cinquième génération de réseaux mobiles qui arrivera sur le marché dans six ans. Le chinois Huawei a annoncé un investissement de 600 millions de dollars dans la 5G, en ligne avec son concurrent Ericsson. La Commission européenne a récemment mis en place le consortium 5GPPP pour élaborer les standards de la 5G. Ce partenariat public-privé, dont Alcatel-Lucent, Ericsson, NSN, Huawei, ou Orange, font partie, est doté de 700 millions d'euros sur six ans. FTB/ACT/