(AOF / Funds) - Au mois de mai, le fonds Evolutif de DNCA Finance a vendu certaines de ses bancaires dont la BNP PARIBAS, du fait des incertitudes judiciaires liées à son amende aux US et du risque de perte de sa licence bancaire nord américaine. Il a également soldé sa ligne en Kering après une rencontre avec le management. Il pense que le potentiel de hausse est désormais limité du fait des difficultés de positionnement de Puma et du ralentissement la marque Gucci en Chine. En revanche, il a continué à se renforcer sur la thématique des cycliques européennes ayant une forte sensibilité de leurs résultats à l'Europe en complétant ses lignes en Randstad, Air France, Faurecia et en commençant une ligne en Peugeot. Sur la partie taux (environ 30% du portefeuille), le gérant a complété son exposition en Altice 2019 rémunérant autour de 5,80%. Le taux actuariel de la poche obligataire est toujours de 3,05% avec 35% investi dans les pays périphériques, la maturité moyenne reste courte autour de 2,7 ans et une sensibilité de 2,05. AUT/ACT