(AOF) - Bureau Veritas a annoncé l'acquisition de Sistema PRI, une entreprise brésilienne spécialisée dans l'assistance à la gestion de projets. Créée en 1982 et employant près de 800 personnes, cette société a réalisé en 2013 un chiffre d'affaires d'environ 40 millions d'euros (117 millions de réaux brésiliens). Sistema PRI s'adresse aux secteurs du transport, de la construction et de l'énergie. Son offre de services comprend l'assistance à la gestion de projets de construction, la supervision de travaux, la planification et l'assistance technique. Le montant de la transaction n'a pas été dévoilé. " Avec cette acquisition, Bureau Veritas diversifie son offre de services et son portefeuille de clients au Brésil, dans les secteurs de la construction, des infrastructures et de l'énergie et renforce sa position de leader dans la vérification et le contrôle des constructions en l'étendant à une nouvelle zone géographique disposant d'un fort potentiel de croissance ", explique le groupe d'audit de conformité et de certification. Celui-ci ajoute que les services d'assistance à la gestion de projet ont enregistré un taux de croissance annuel à deux chiffres au cours des dernières années Didier Michaud-Daniel, Directeur Général de Bureau Veritas, a déclaré : " Bureau Veritas bénéficie déjà d'une position de leader au Brésil dans les services industriels, principalement dans le secteur pétrolier et gazier. Cette acquisition nous permet de diversifier notre offre pour tirer parti des opportunités créées par l'urbanisation rapide de ce pays qui investit fortement dans le développement et la rénovation de ses infrastructures de transport et de production d'énergie. " Avec cette acquisition, Bureau Veritas emploie désormais plus de 4300 collaborateurs au Brésil.
Les points forts de la valeur
- Numéro deux mondial (5 % du marché) sur le marché très porteur et acyclique de l'inspection et de la certification des produits, à l'activité équilibrée entre la marine (8 %), l'industrie (22 %), la construction (11 %), la certification (9 %), les matières premières (18 %), les biens de consommation (11 %) et les services aux gouvernements et inspection en service ou IVS ; - Marché bénéficiant d'une tendance structurelle au renforcement des normes et des contrôles dans tous les secteurs, d'où une croissance organique moyenne de 7 % l'an depuis 2011 ; ; - Fortes barrières à l'entrée, forte capacité à faire passer des hausses de prix et récurrence à 34 % du chiffre d'affaires grâce aux contrats pluriannuels ; - Montée en puissance des émergents dans le chiffre d'affaires (27 % Asie-Pacifique), derrière l'Europe-Moyen-Orient-Afrique (49 %) et devant les Amérique (24 %) ; - Positions fortes et historiques en Chine, premier pays du groupe par les effectifs, second par le chiffre d'affaires ; - Stratégie fondée sur 3 moteurs de croissance, les activités industrie, les biens de consommation et les analyses de produits pétroliers; - Hausse régulière du dividende.
Les points faibles de la valeur
- Valorisation en Bourse élevée : prix à payer pour la bonne visibilité du modèle de croissance du groupe ; - Faiblesse persistance de la France ; - Incertitudes sur les commandes du brésilien Petrogras, premier client du groupe ; - Sensibilité à la cherté de l'euro tant par rapport aux émergents qu'au Japon ou l'Australie ; - Présence plus importante dans des secteurs cycliques -marine et construction- que ses concurrents SGS et Intertek ; - Difficultés persistantes dans la division mines et repli de l'activité des divisions marine et IVS.
Comment suivre la valeur
- Statut de valeur de croissance et profil défensif ; - Avancées des objectifs financiers 2012-2015 du plan stratégique " BV2015 " d'une hausse annuelle de 9 à 12 % des facturations et de 10 à 15 % du bénéfice par action ; - Vote par le Congrès américain du FSMA, loi imposant des tests sur les produits alimentaires importés aux Etats-Unis ; - Poursuite des acquisitions, dans l'alimentaire et l'industrie aux Etats-Unis, dans la construction et les biens de consommation en Chine ; - Réalisation de l'anticipation d'une accélération de la croissance sur le second semestre 2014 ; - Dossier spéculatif lié à une cession de sa participation de 50,89% par Wendel, le concurrent SGS pouvant être intéressé par le dossier, selon certains analystes.
Services aux entreprises
Depuis 2009 un transporteur européen peut livrer des marchandises entre deux villes d'un autre pays pour limiter le nombre de trajets à vide. Selon la Fédération Nationale des Transports Routiers et les autorités, cette pratique (le cabotage) favorise le dumping tarifaire. Or les camionneurs français pratiquent vingt fois moins le cabotage à l'étranger que ne le font leurs homologues européens en France. La Fédération propose la création d'un statut commun de conducteur européen dans les cinq ans à venir. Le secteur de l'intérim est soumis à une évolution importante avec la création du statut du CDI intérimaire, existant déjà en Italie, Allemagne, Suède, et aux Pays-Bas. Ce nouveau contrat de travail assure une garantie minimale mensuelle de rémunération entre deux missions, non travaillées. La profession en annonce 20.000 sur trois ans. FTB/ACT/