(AOF / Funds) - Dans le cadre de sa stratégie d'investissement 2015 de son portefeuille d'investissement multi actifs, Société Générale a réduit le poids des actions de 60 à 50% et augmenté en parallèle celui des produits de taux et actifs alternatifs. Ce changement est motivé par l'approche de la hausse des taux de la Fed, attendue au cours de l'été 2015. La banque s'attend à ce qu'elle provoque une hausse de la volatilité sur toutes les classes d'actifs, une appréciation du dollar ainsi qu'une baisse des actions mondiales au deuxième trimestre. Elle explique qu'une croissance du PIB supérieure à 3% n'est pas de bon augure pour les actions américaines " extra chères ", dans le contexte de sortie de la politique de taux zéro de la Fed d'ici à 2015. Selon Société Générale, la performance des actions américaines excelle lorsque la croissance est faible et la liquidité abondante. Or, il n'y aura aucune injection en 2015 et la Fed devrait certainement relever ses taux. La banque française a en revanche renforcé le poids des bons du Trésor américain (+5 points) offrant un portage et son exposition au dollar, aux obligations corporate (Etats-Unis et Europe, +3 points à 15%), et au cash en dollar (+2 points à 7%). AUT/ALO