Après une publication sans réelle surprise bien que légèrement en dessous du consensus, Credit suisse se penche sur le dossier Lagardere. Le courtier helvète est plutôt optimiste quant aux perspectives pour 2007, misant sur une stabilisation de l'activité Magazine et une croissance qui pourrait s'accélérer dans les livres et les autres médias.
La valorisation du titre est attractive et la décote dont il souffre aujourd'hui est évaluée à 35% par le bureau d'études. Elle s'explique par le pessimisme des investisseurs quant au futur de la presse magazine. Cette méfiance est excessive aux yeux du Credit Suisse qui s'attend à ce que le groupe atteigne un taux de croissance de son BPA de 18% sur les trois prochaines années, soutenu par des économies de coûts et un nettoyage de son portefeuille d'actifs. Cependant, la force du sentiment "bearish" sur le titre conduit Credit Suisse à maintenir sa recommandation à "sous-performer" avec un objectif de cours de 66 euros.
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