Le gérant du fonds Orsay Situations Speciales estime la consolidation récente des marchés atteste de la nervosité des investisseurs qui craignent que le ralentissement américain soit plus fort qu'anticipé.
Les perspectives de croissance mondiale dont le rythme est attendu plus mesuré, restent cependant bien orientées.
A ce titre, les publications du quatrième trimestre 2006 ont permis de confirmer le niveau élevé de rentabilité des entreprises et le dynamisme de la croissance des pays émergents.
L'équipe de gestion demeure très attentive à tout signe annonciateur d'un fort ralentissement économique. Dans cette perspective, elle fait preuve d'une grande sélectivité au sein des secteurs d'activité et reste focalisés sur des sociétés offrant une valorisation raisonnable au regard du potentiel de création de valeur.
Concernant les achats, Accor, Iliad, RTL Group et TUI font leur entrée dans le fonds.
Le renforcement des pondérations a concerné Hochtief, Iberia, Numico et
Saint-Gobain.
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