Goldman Sachs est banque-conseil de PPR sur l'opération d'acquisition du groupe Puma. Si le courtier suspend ainsi sa recommandation et son objectif de cours sur l'action PPR, il n'en défend pas moins l'opération.
PPR ne se tourne pas vers le luxe contrairement à ce qu'il avait annoncé ce qui montre pour Goldman Sachs qu'il y a un manque de vendeurs dans ce secteur. Puma n'en présente pas moins un véritable intérêt pour le groupe de François Pinault. Cette acquisition devrait permettre à PPR d'utiliser son savoir faire de distributeur au profit d'une marque de grande consommation, ce qui lui offrira une base de clientèle élargie. PPR pourra également jouer sur la frontière très floue entre luxe et le "high street" et avoir un accès aux marchés asiatiques en forte croissance. Par ailleurs, la banque souligne que la gestion décentralisée du groupe français devrait convenir aux dirigeants actuels de Puma qui ont largement contribué au succès récent de la marque.
Goldman Sachs s'attend donc à ce que l'opération soit immédiatement relutive et qu'elle n'ait pas d'impact sur la notation de PPR.
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