Centrale Opportunités Monde, notre fonds de performance absolue qui vient de fêter ses 1 an d'existence (voir notre précédente lettre) a largement répondu à notre attente dans la période agitée que nous venons de traverser. En effet, alors qu'au cours de la période cruciale du 10 au 23 mai le CAC40 perdait 8.26 %, COM n'abandonnait que 0.4 %. Sur les derniers mois COM affiche par ailleurs une performance de 0.7 % contre une performance de - 4 % pour le CAC40 ou encore -1.80 % pour les obligations euro (CNO global). Ce résultat a été obtenu alors que nous étions positionnés au début de la crise récente avec une exposition nette actions de 10 % constituée de 30 % de positions acheteuses et 20 % de positions vendeuses. Mais la contribution positive à la performance de la vente du contrat future sur l'indice MID DAX qui a perdu 14 % sur la période, a sensiblement amorti la contribution négative provenant de notre achat de contrats Nikkei. Nous pensons que si la correction récente a été assez uniforme sur tous les marchés, les banques et les mid cap allemandes possèdent un potentiel de correction supplémentaire très élevé. A l'inverse le marché japonais et une bonne partie de l'Asie qui présentent des performances négatives depuis le début de l'année devraient se redresser sensiblement dès que les investisseurs se pencheront à nouveau sur les fondamentaux et les valorisations desdits marchés. COM pourrait donc se distinguer dans les mois qui viennent surtout face à des fonds structurellement investis sur les marchés actions auxquels il est souvent comparé.
| Etats-unis | Zone Euro | ||||
| Fed | 10 ans | REFI | 10 ans | $/Euros | |
| Données au 05/06/06 | 5,00% | 5,03% | 2,50% | 4,00% | 1,29% |
| CCR | 5,00% | 5,20% | 2,75% | 4,00% | 1,28% |
| CONSENSUS | 5,00% | 5,06% | 3,00% | 4,13% | 1,28% |
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