Mandarine Opportunités - l'avis de la rédaction

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Mandarine Opportunités, un concept lisible...

Mandarine Opportunités fait son miel des actions françaises. Le fonds que pilote Joëlle Morlet- Selmer investit à 50 % dans les grandes capitalisations et à 50 % dans les moyennes et petites valeurs et cela, quelles que soient les tribulations de l'économie française. Car selon Joëlle Morlet-Selmer, il est une évidence : la croissance ne saurait être exclusivement macro-économique. Pour bien des entreprises, elle n'est au contraire pas pleinement liée aux vicissitudes de l'économie mondiale et peut donc s'avérer pérenne en dépit des crises qui agitent le monde et occupent la une des journaux. La gérante de Mandarine Opportunités distingue donc cinq sources potentielles de croissance pour les entreprises : le cycle, soit le cadre général de la croissance mondiale ; l'innovation, qui permet dans un environnement où la taille du gâteau à partager tend à se réduire de gagner des parts de marché ; l'internationalisation, condition indispensable pour profiter à plein de la croissance mondiale et diversifier ses expositions (et donc ses risques) ; la croissance externe, autrement dit les acquisitions au travers desquelles un groupe change d'envergure ; et enfin, la réglementation, qui contraint un certain nombre de sociétés à des investissements dont profitent d'autres.

... et performant

Tout l'art du gérant est donc d'identifier les entreprises s'appuyant sur au moins l'une de ses sources de croissance afin que les performances du fonds ne soient pas entachées par la morosité du contexte général. En l'occurrence, avec Joelle Morlet-Selmer, cet exercice confine au grand art. La gérante de Mandarine Opportunités se montre souvent sélective (seules une quarantaine de valeurs composent son portefeuille) à bon escient. Les performances sont là pour le démontrer. Depuis sa création en septembre 2008, Mandarine Opportunités s'est octroyé 33,57 %, soit une performance annualisée de 7,27 %, à rapporter à des performances cumulée et annualisée de sa catégorie Actions France Grandes Capitalisations de seulement 2,06 % et 0,50 % ! *

... animé par une gérante hors pair.

La faculté de Joëlle Morlet-Selmer à percevoir avant d'autres le potentiel de certaines valeurs a été encore une fois flagrante en 2012. Positionné sur Gemalto, Mandarine Opportunités a profité à plein de l'appréciation de 80 % lors des neuf premiers mois de l'année du cours de bourse du leader mondial de la sécurité numérique ou encore de la très belle performance de Bureau Veritas, l'un des trois leaders mondiaux de la certification, dont l'activité est soutenue par l'inflation des normes à travers le monde. Mais savoir repérer les entreprises qui créeront de la valeur pour leurs actionnaires ne constitue qu'une partie de la tâche d'un gestionnaire d'actifs. Sentir le marché et ses humeurs, Joëlle Morlet-Selmer a su aussi le faire en se montrant réactive dans la gestion de sa poche de cash. Mandarine Opportunités doit en effet être au minimum investi à 75 %. Cette règle donne latitude à sa gérante de réduire son exposition aux marchés actions quand le vent se lève et ainsi prendre moins de coups que certains de ses confrères qui restent investis à quasiment 100 %. En 2011, Mandarine Opportunités n'a ainsi perdu que 11,26 % quand les fonds de sa catégorie ont reculé en moyenne de 15,05 % et que le CAC 40 cédait près de 17 %. Nul hasard donc à retrouver Joëlle Morlet-Selmer dans le haut du classement Citywire des meilleurs gérants Actions France sur trois ans (2/100) et 5 ans (3/77).

Un fonds qui a tout pour plaire, si l'on croit aux Actions

Ne tournons pas autour du pot, Mandarine Opportunités a tout pour plaire : un concept limpide, une gérante aussi talentueuse qu'expérimentée. Pour qui conçoit l'investissement dans la durée et n'est ni effrayé par la volatilité ni hanté par des visions eschatologiques où le CAC 40 tomberait sous les 1000 points, le fonds de Joëlle Morlet-Selmer constitue une idée d'investissement séduisante. Mandarine Opportunités a selon nous sa place dans tout portefeuille acceptant du rendement au prix du risque et peut figurer aux côtés d'autres fonds (Actions ou non), avec des thématiques, des gérants et des approches ayant fait leur preuve, tels que ceux que la rédaction de Sicavonline a déjà mis en lumière pour vous. Pour plus d'informations sur la stratégie et les convictions de Joëlle Morlet-Selmer (Mandarine Opportunités) cliquez sur la vidéo ci-dessous

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