Le PEA-PME vu par Damien Rahier (Portzamparc)
Comme attendu, le gouvernement a annoncé le lancement d'un PEA-PME doté d'un plafond de versements de 75.000 euros et cumulable avec le PEA classique dont le plafond a, lui-même, été relevé de 132.00 à 150.000 euros. Mais de quelle façon l'investisseur individuel doit-il aborder ce nouveau PEA ? Quels sont les risques de l'investissement dans les PME ? Le PEA-PME peut-il vraiment drainer des fonds importants vers les PME ? Damien Rahier, Directeur Général de Portzamparc, nous répond.
Damien Rahier (Portzamparc) : Il est difficile bien sûr d'estimer le montant final de la collecte du PEA-PME. « Si l'on considère qu'actuellement 60 000 PEA ont atteint le plafond, et que 60 000 PEA PME seront ouverts pour atteindre le plafond de 75 k€, on arrive à plus de 4 milliards d'euros. Par ailleurs, si 10 % des détenteurs de PEA ouvrent un PEA-PME investis à hauteur de 10% du plafond, le montant obtenu est là encore proches de 4 milliards d'euros. En tout état de cause, les montants sont suffisamment significatifs pour considérer que c'est une annonce réellement importante.
Seuls 3% des PEA actuels comportent des valeurs moyennes. Comme pour la création d'Enternext, il est important de susciter l'intérêt sur les valeurs moyennes de croissance, porteuses des créations d'emploi de demain. Dédier un PEA spécifique est un excellent moyen de focaliser les esprits sur ce sujet et, je l'espère, de réconcilier les Français avec la finance « utile », la finance de proximité.
Pour nombre d'entre elles, les small et midcaps font maintenant une excellente communication financière. On évitera celles qui ne communiquent pas bien, ou pas assez, surtout quand elles traversent des périodes plus difficiles. Investir dans les valeurs moyennes demande en effet un peu plus de discernement, mais on peut se rapprocher d'experts pour obtenir des conseils avisés, ou décider d'investir au travers de fonds spécialisés PME. Nous avons pour notre part largement développé ce conseil en valeurs moyennes, au travers de notre bureau de recherche qui vient d'être à nouveau primé trois fois. Et notre fonds Portzamparc PME, déjà éligible au PEA-PME, détient 4 étoiles au classement Morning Star.
Pour moi, le problème n'est pas le manque d'information. Les entreprises qui communiquent peu ou mal doivent être plutôt écartées. Et pour minimiser ses risques d'investissement, un très bon moyen est d'investir au travers d'un Opcvm dédié small mid caps, dont la qualité de la gestion est reconnue.
Je suis tout à fait d'accord avec votre remarque. Investir dans les Small- et Midcaps nécessite une stratégie de « stock picking », c'est-à-dire ne pas acheter en bloc, mais d'opérer une véritable sélection des sociétés cotées. Elle se fait en fonction du secteur, de la stratégie développée, de la qualité du management, de son niveau de croissance, de son endettement, du prix actuel de l'action etc...
C'est un vrai regret pour moi que les obligations aient été écartées de ce dispositif. Au moment du lancement de ce marché naissant des IBO (émissions obligataires par offre au public), où nous avons été très actifs au premier semestre 2013, ce n'est pas un bon signal donné. Cela donne notamment l'impression que les obligations sont plus risquées que les actions. Un comble ! Le marché obligataire allemand pour les PME est un marché très actif, et très prisé des épargnants allemands.
Cela dépend du profil de l'investisseur. Il y a un véritable plaisir à connaître en profondeur les entreprises de nos régions qui créent des emplois, exportent, innovent, etc... C'est presque un geste « éco-citoyen » ! Pour un investisseur moins avisé, une solution moins risquée et moins consommatrice de temps sera l'investissement au travers d'un fonds spécialisé.
© Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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