La lutte contre l'inflation en Chine pourrait freiner la croissance

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Les milieux financiers commencent à s'inquiéter des conséquences néfastes du durcissement monétaire de l'ex-Empire du Milieu sur la croissance chinoise. Confronté depuis plusieurs mois à une nette accélération de l'inflation, essentiellement en raison du renchérissement des denrées alimentaires, Pékin a été contraint de resserrer sa politique monétaire pour freiner la hausse des prix. Depuis octobre 2010, la Banque centrale de Chine a ainsi relevé quatre fois ses taux d'intérêt directeurs sur les prêts et sur les dépôts pour les porter à respectivement 5,31 % et 3,25 %. Dans la même période, le taux des réserves obligatoires des banques, actuellement fixé à 21 %, a subi huit augmentations. Pour l'instant, ce durcissement monétaire a eu une incidence relativement modeste sur l'inflation et l'activité en Chine, qui restent vigoureuses. Mais plusieurs grandes banques internationales, anticipant un ralentissement au cours des prochains mois, ont revu à la baisse leurs prévisions de croissance en Chine pour 2011. ING table désormais sur une croissance de 9,8 %, alors qu'elle anticipait initialement 10,2 %. De son côté, Crédit Suisse a abaissé ses prévisions de 9,1 % à 8,8 %. Mardi 24 mai, Golman Sachs s'est également montré plus pessimiste en misant sur une croissance de 9,4 %, après 10 % en première estimation. Plus tôt dans le mois, JP Morgan Asset Management Chase & Co avait également annoncé qu'elle s'attendait à une croissance moins vigoureuse en Chine cette année.