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Volatilité Actions : Légère tension des volatilités implicites

14/12/2006 - 11:29 - Sicavonline - CCR Gestion



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Les volatilités ont connu une hausse durant le mois de novembre. L'indice de volatilité implicite courte sur l'Eurostoxx 50 V2X est remonté aux alentours de 15.56% après avoir atteint un plus bas annuel à 11.98%, tandis que le VIX (indice de volatilité courte sur le SP 500) s'est repris aux alentours de 10.91% après un plus bas à 9.81%. Les indices européens ont été un peu plus volatiles en fin de mois puisque la volatilité réalisée 30 jours est remontée à 10.38 % sur l'Eurostoxx 50 et 8.18% sur le SP500. Les résultats trimestriels des entreprises ont été dans l'ensemble supérieurs ou en ligne aux attentes, ce qui a provoqué une baisse des volatilités implicites, puis une hausse vers la fin novembre due à la montée de l'Euro face au Dollar et aux craintes d'un ralentissement économique aux Etats-Unis. La structure par terme des volatilités s'est retendue. La volatilité Eurostoxx 50 1 an à la monnaie est passée de 15.3% à 16.2% alors que la volatilité 3 mois à la monnaie est passée de 13.7% à 15%. Les volatilités implicites des convertibles ont monté, passant de 31.2% à 32.83%. Le skew 3 mois (différence de volatilité implicite 3 mois entre call 3 mois 120 et 80) est resté tendu autour de 10% en faveur des puts 80%, traduisant un niveau d'aversion au risque élevé.

Evolution de la struture par terme des volatilités implicites action
Evolution de la struture par terme des volatilités implicites action

© Synapse. Les contenus (vidéos, articles) produits par Synapse font appel à des journalistes professionnels. Ils ne constituent pas des conseils en investissement ou des recommandations personnalisées. Le diffuseur n'a participé ni à l'élaboration de ce contenu ni à la sélection des valeurs/fonds mentionnés. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L'investissement sur les marchés comporte un risque de perte en capital et aucune garantie de gain ne peut être octroyée.






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