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Soitec : les analystes entre doutes et espoir.

17/06/2013 - 18:01 - Sicavonline



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Soitec : les analystes entre doutes et espoir.

La publication par Soitec de ses résultats annuels le 23 mai a suscité des réactions contrastées parmi les analystes financiers.

Si les analystes financiers n'ont pas été pris au dépourvu par les piètres résultats annuels de Soitec, les perspectives affichées par le management du fabricant de plaques de silicium sur isolant (SOI) les divisent. Le groupe annonce un retour à des ventes avec des rythmes de progression à deux chiffres.

Le plus convaincu est sans conteste Arkeon Finance. Le broker estime que les relais de croissance dans le solaire et la mobilité devraient contribuer à une amélioration sensible de la rentabilité (123 M€ de pertes opérationnelles sur le dernier exercice). Il se déclare à l'Achat de Soitec avec un objectif de cours de 5 euros.

L'optimisme d'Arkeon Finance n'est pas partagé par tous. Parmi les plus sceptiques, Oddo Securities, Kepler Cheuvreux ainsi qu'Exane BNP Paribas. Si les trois courtiers concèdent que la diversification dans le solaire (très coûteuse jusqu'ici en termes de marge) devrait contribuer au redémarrage des ventes, ils paraissent s'accorder sur la présence de vents contraires importants.
Si Oddo Securities et Kepler Cheuvreux s'appesantissent sur la faiblesse du marché des PC, Exane BNP Paribas indique dans sa note du 27 mai que Soitec doit encore traiter la question de l'arrivée à échéance de son Oceane (Obligation Convertible en Actions Nouvelles ou Existantes) de septembre 2014.

Oddo Securities est à Neutre sur Soitec avec un objectif de cours de 2,5 euros. Kepler Cheuvreux émet une opinion Réduire sur le titre et est encore plus modeste dans son objectif de cours (2€). De son côté, Exane BNP Paribas est à sousperformance sur Soitec avec un objectif de cours de 2,2 euros.


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