Le stock picking

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Qu'est-ce que le stockpicking ?

Le stockpicking, ou « sélection de valeurs », est à la fois un style et une philosophie d'investissement. Le stock picking repose sur la conviction que ce sont les titres et non l'allocation d'actif qui apportent le plus de valeur ajoutée dans un portefeuille.

A quoi sert le stockpicking ?

Le marché est semi-efficient : d'une part, les marchés ne reflètent pas toujours l'information effectivement disponible. D'autre part, tous les acteurs du marché ne disposent pas réellement de la même information. En analysant les données financières des entreprises (bilans, bénéfices, trésorerie,...) et en rencontrant leurs dirigeants, un gestionnaire est en réalité mieux armé pour comprendre et évaluer le potentiel futur d'une société. Si l'on considère que les actions reflètent l'avenir de l'entreprise, en étant capable d'identifier les entreprises dont les résultats vont dépasser les attentes du marché, on est généralement à même d'identifier les actions performantes de demain.

Comme le montre le graphique ci-contre, sur le long terme, le choix des actions contribue beaucoup plus que l'allocation d'actifs à la performance des fonds. Cette constatation a été également faite par de nombreuses autres institutions financières respectées. Source : Goldman Sachs au 30 Juin 2005

Un dossier réalisé par les équipes de recherche de Fidelity