Or et Argent : changement de cap long terme ?

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45% de baisse en 4 ans de bear market (marché baissier) après une ascension historique fulgurante de 100 à près de 2000 dollars, l'or aura connu de sacrés excès ces quinze dernières années ! La hausse va-t-elle reprendre le pas ? Rien n'est sûr mais les prémisses d'un retournement apparaissent.

Cela fait maintenant près d'un an que les cours du métal jaune sont encadrés par leur moyenne mobile à 100 séances, ci-dessous en jaune sur le graphique, mais la situation semble changer ces dernières semaines. Les acheteurs ont démontré leur présence au-dessus des 1100 dollars, la réserve fédérale américaine n'a plus l'air enclin à monter ses taux comme sa présidente l'avait pourtant martelé pendant l'année 2015, l'ensemble des métaux retrouvent des couleurs et cette fameuse MM100 est de plus en plus attaquée. Mieux encore, les cours viennent de clôturer au-dessus de cette dernière par deux fois ces dernières séances. Va-t-on assister à un faux signal comme en Mai dernier où à un réel changement de tendance, il est encore trop tôt pour le dire.

Parallèlement à cela, l'étude du ratio Silver/Gold, qui mesure la force relative de l'argent contre l'or, semble plaider pour une reprise des cours des métaux. En effet, lorsque le ratio arrive en zone basse, comme en 2003 et 2009, il existe une corrélation des phases d'appréciation des métaux, même situation même effet ? A noter d'après ce ratio : dans les phases de hausse, l'argent surperforme l'or, il n'y a qu'à voir ces derniers jours, 8/10% de hausse du métal gris contre 4% pour le doré.

 
Enfin, je pense qu'un bon graphique vaut mieux qu'un long discours. Voici l'argent en données mensuelles. Je disais dans mon titre que nous pourrions changer de cap long terme, mais à très long terme…le cap n'a pour l'instant jamais changé semble-t-il.

 
Nicolas Chéron, Stratégiste chez CMC Markets France

A propos de CMC Markets : Fondé en 1989 par Peter Cruddas, CMC Markets est l'un des principaux courtiers en CFD dans le monde. A l'origine spécialisé sur le marché des devises (Forex), CMC Markets s'est rapidement positionné sur les CFD (Contract for Difference), avant de lancer en 1996 la première plate-forme globale de trading en temps réel sur le Forex. Présent en France depuis fin 2010, CMC Markets est agréé par la FCA au Royaume-Uni (Financial Conduct Authority) et enregistré auprès de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution en France.
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