Epargne : le Livret A plus rentable que le Fonds en euros ?

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Inutile de remuer le couteau dans la plaie et de tourner autour du pot. Il ne fait aucun doute que la rémunération des fonds en euros n'est plus à la hauteur de ses exploits passés. La faute aux taux d'intérêt dont la baisse a peu à peu asséché les rendements obligataires. L'irrésistible ascension des fonds en euros portée par leur formidable rendement associé à une sécurité imbattable et à une liquidité unique n'est plus qu'un lointain souvenir.
Avec son taux de 0,75 % net de frais et de taxe, le Livret A, simple outil d'épargne de précaution, dépasse-t-il désormais, celui que l'on croyait indétrônable, le fonds en euros ?

La rémunération des fonds en euros malmenée

En recul depuis près deux décennies du fait de l'affaiblissement des rendements obligataires eux-mêmes handicapés par la dégringolade des taux, le rendement moyen des fonds en euros sur l'année 2019 ne sera pas à même de redresser la barre. En 2018, la Fédération française de l'assurance (FFA) observait pour la première fois depuis longtemps un taux de rendement moyen des fonds euros stable par rapport à l'année précédente soit 1,80 %. En 2019, le taux de rendement moyen devrait reprendre le chemin de la baisse. Les premiers taux tombés en ce début d'année, bien que moins nombreux que d'ordinaire à la même date, laissent augurer le pire. Les experts tablent sur une moyenne d'environ 1,40 % nets de frais de gestion mais bruts des prélèvements sociaux. Certains observateurs sont mêmes un peu moins optimistes fixant la rémunération moyenne à 1,3 %.

Le taux moyen de rémunération des fonds en euros s'épuise, le rapprochant un peu plus chaque année de celui du Livret A, qui lui aussi pâtit de la baisse des taux. Sachant que les intérêts du Livret A ne subissent aucune retenue fiscale tandis qu'au mieux les désormais bien maigres gains des fonds en euros sont amputés des prélèvements sociaux au taux de 17,2 %, lequel des deux produits rapporte désormais le plus ?

Fonds en euros vs Livret A

Si l'on reprend la moyenne des taux de rendement estimée pour 2019, soit 1,40 % et que l'on défalque les prélèvements sociaux, le taux des fonds en euros avoisine les 1,16 % soit un taux toujours supérieur à celui du Livret A. D'autant que le taux de rémunération des dépôts sur le Livret A gelé à 0,75 % tombera à 0,50 % au mois de février et que les versements sur le Livret A sont limités à 22 950 €.

L'assurance-vie ne se résume pas aux fonds en euros

L'épargnant doit également avoir en tête que les contrats d'assurance vie contemporains ne sont pas exclusivement constitués de fonds en euros classiques. Ils disposent d'un éventail de placements aussi divers que variés. Entre les fonds en euros dynamiques, les fonds en euros immobiliers, les fonds euro-croissance, les SCPI, les OPCI, les actions, les obligations, les matières premières, les fonds patrimoniaux, les fonds multi-actifs… l'épargnant dispose d'un choix quasi inépuisable. La profondeur de l'offre dépend cependant de chaque contrat d'assurance-vie. Il est impératif de sélectionner un contrat d'assurance vie disposant d'un large choix de supports et de veiller à faire coïncider son allocation à ses besoins tout en prenant des risques mesurés et adaptés à sa situation. 

Mettre tous ses œufs dans le même panier « fonds euros » ou encore ne jamais s'assurer de l'adéquation entre son allocation et l'évolution de sa situation personnelle ou professionnelle aboutit bien souvent à passer à côté d'opportunités. Contrairement à une idée très répandue, il est envisageable de ne pas mettre 100 % des fonds déposés sur un contrat d'assurance-vie sur le fonds en euros sans pour autant prendre un risque démesuré. L'intervention d'un professionnel de la gestion de patrimoine prend ici tous son sens. Un professionnel sérieux saura guider l'épargnant dans ses choix tout en lui exposant les risques associés. Une gestion de patrimoine efficace exige une diversification de ses investissements et à condition de veiller à viser des fonds qui permettent de réellement varier son exposition, elle est souvent synonyme de dispersion des risques.

L'assurance-vie offre la possibilité de réunir en son sein un grand nombre d'actifs, ce qui permet de diversifier ses investissements et de sélectionner des actifs effectivement décorrélés les uns des autres.

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