(AOF) - Péters Surgical a annoncé, aux côtés du fondateur M. Vikram Kapahi, l'acquisition de Stericat, un spécialiste de la suture chirurgicale en Inde. Cette nouvelle acquisition a lieu environ huit mois après les build-ups de Vitalitec (clips hémostatiques et clamps) et Fimed (colle chirurgicale et renforts de paroi) réalisés en mars 2014. " L'acquisition de Stericat permettra à Péters Surgical de se développer en Inde, un marché stratégique avec une croissance estimée à environ 15% par an ", a précisé Eurazeo PME, actionnaire majoritaire de Péters Surgical depuis juillet 2013. Cet investissement permet à Péters Surgical de s'implanter directement en Inde et d'acquérir une base pour les développements futurs du groupe dans la région. Stericat s'adresse principalement aux hôpitaux situés en Inde du Nord tout en se développant peu à peu dans le sud du pays. L'intégration de Stericat permettra au groupe d'atteindre un chiffre d'affaires total d'environ 64 millions d'euros. Fondée en 1985 par M. Vikram Kapahi, la société est située à Manesar (Haryana). Stéricat emploie 64 personnes sur un site de fabrication de 8 000 mètres carrés. L'entreprise génère 40% de son chiffre d'affaires sur le marché domestique en participant aux appels d'offres publics et en s'appuyant sur 25 agents. A travers son réseau de distributeurs étrangers, Stericat dessert également les marchés export, et fournit notamment l'Afrique et le Moyen-Orient. La transaction devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2015, sous réserve de l'approbation des autorités locales compétentes.
Les points forts de la valeur
- L'une des premières sociétés d'investissement en Europe ; - Forte diversification à la fois entre actifs cotés et non cotés, répartis entre un portefeuille " patrimoine " (Accor, ANF, Apcoa, Europcar, Rexel, Foncia, Elis, Moncler, Rexel,...), un portefeuille " PME ", un portefeuille " capital " (Asmodee...) et un portefeuille " croissance " ; - Préférence donnée aux sociétés françaises, d'une part leader dans leur secteur ou recélant un potentiel de transformation, d'autre part répondant à des besoins sociétaux vieillissement de la population, hausse du pouvoir d'achat dans les pays émergents... ; - Acquisition de Colisée Patrimoine, 4ème opérateur français dans les maisons de retraite (57 établissements) ; - Stratégie fondée sur un endettement nul, sur une forte capacité d'investissement, avec environ 400 M de trésorerie nette à mi-2014 et sur un renouvellement constant du portefeuille (13 acquisitions sur les 7 premiers mois de 2014) ; - Distribution généreuse, avec attributions gratuites et annulations d'actions ; - Forte capacité d'investissement.
Les points faibles de la valeur
- Dynamique de croissance du secteur souvent mal appréciée des investisseurs ; - Redressement difficile du groupe de parking APCOA, encore trop endetté ; - ANR non significatif (67,7 euros au 18 août), car ne prenant pas en compte les participations acquises depuis moins d'un an ; - Décote boursière plutôt élevée parce que associée à celle des autres sociétés d'investissement, endettées.
Comment suivre la valeur
- Indicateur clé : actif net réévalué (ANR) par action, i.e. valeur des différentes participations retraitée de la dette, publié fin juin et fin décembre ; - Forte corrélation boursière aux résultats et aux évolutions stratégiques des participations ; - Programme d'investissements de 3 à 3,5 Mds dans les 5 prochaines années, dont 2 à 2,5 Mds pour Eurazeo Capital et 1 Md pour Eurazeo PME et Eurazeo Croissance, avec une préférence donnée à la santé, l'énergie, le luxe, la haute technologie, l'environnement et les services financiers ; - Valorisation d'Elis qui sera introduit en Bourse à l'automne puis d'Europcar ; - Renforcement dans le secteur de la mode avec l'entrée à 10 % dans le capital de l'espagnol Desigual ; - Valeur non opéable, les familles fondatrices (galaxie Lazard) détenant 20,2 % des actions, avec le Crédit Agricole, dont la participation ramenée à 6 % en 2013 pourrait être rachetée par Eurazeo. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 82.35 EUR | ||||||||
Date du cours | 25/04/2024 | ||||||||
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