PEA : deux nouvelles formules pour séduire les épargnants en quête de rendement

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En constante recherche d'idées pour orienter l'épargne des ménages vers les entreprises, en particulier vers les PME, le législateur s'orienterait vers une optimisation du PEA-PME. Le projet consiste dans un premier temps à rendre le  plan d'épargne en actions dédiés au PME plus séduisant. C'est dans le cadre de la loi Pacte, en cours d'adoption parlementaire, que le législateur vise à assouplir le PEA-PME créé en 2014. 

PEA-PME « nouvelle génération »

L'assouplissement du PEA-PME repose sur un rehaussement du plafond des versements. Le projet prévoit plus précisément la possibilité de fusionner les plafonds du PEA-PME et du PEA. L'addition des plafonds ne serait profitable qu'au PEA-PME. Actuellement, les versements sur un PEA-PME ne peuvent dépasser 75 000 € tandis que ceux du PEA peuvent atteindre jusqu'à 150 000 €. La réforme autoriserait un épargnant ne détenant pas de PEA à verser jusqu'à 225 000 € sur un PEA PME ou de transférer une partie du plafond du PEA sur son PEA-PME. Autrement formulé, le détenteur d'un PEA ayant atteint le plafond des versements, soit 150 000 € restera contraint à ne verser que 75 000 € sur son PEA-PME, à l'inverse s'il ne possède pas de PEA, le maximum de versements sur un PEA-PME sera de 225 000 €. S'il détient un PEA et un PEA PME, le plafond du PEA PME sera égal à 225 000 – (faut-il comprendre « moins les » versements effectués sur son PEA.

La réforme prévoit également de rendre éligible au PEA-PME les titres participatifs, les obligations à taux fixe, les mini bons et les obligations convertibles ou remboursables en actions de sociétés non cotées.

Le PEA-PME a-t-il rencontré son public ?

On peut douter de la capacité de ces seules mesures à inciter les épargnants à prendre plus de risques. Le PEA-PME connait un succès relatif car bien en deçà des attentes formulées à sa création. Le PEA-PME peine à rencontrer son public. En 2017, on recensait 188 252 PEA-PME contre  plus de 6 millions de PEA.
Tout en restant d'un encours global modeste, les sommes placées sur des plans d'épargne en actions des petites et moyennes entreprises (PEA-PME) ont augmenté de 58 % entre 2016 et 2017, atteignant 1,2 milliard d'euros. La progression résulte à la fois des versements nets et de la valorisation. A titre de comparaison, la même année, l'encours du PEA frôlait les 93 Mds€.
En 2017, les encours des PEA-PME se répartissaient entre les actions cotées détenues en direct (42 %), les actions non cotées (16%) et les OPC, eux-mêmes principalement investis en actions,(41 %). Les PEA-PME étaient également principalement investis en titres français, comme 97% des encours des comptes-titres. Le reliquat des investissements est effectué en titres émis dans la zone euro.

A lire également : PEA : une nouvelle économie d'impôt de près de 10 %

Un nouveau PEA réservé aux jeunes

Pour doper les PEA, le législateur envisage la création d'un PEA jeunes destiné au 18-25 ans toujours rattachés au foyer fiscal de leurs parents. Par ce biais, il souhaite inciter les plus jeunes à se frotter à l'investissement en actions dès leur majorité. Actuellement, seules les personnes majeures non rattachées au foyer fiscal de leurs parents peuvent ouvrir un PEA.
Les versements sur ce « PEA jeunes » seraient limités à 25 000 € et le plan automatiquement transformé en PEA classique à 25 ans.
La loi PACTE est toujours en cours d'adoption auprès des parlementaires. Les dispositions évoquées précédemment ne sont donc pas encore effectives et pourraient même ne jamais voir le jour.

L'ensemble des statistiques évoquées proviennent de la Banque de France

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