ING IM prudent à court terme sur les émergents à cause de l'inflation et des troubles au Moyen-Orient

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« Le resserrement monétaire dans les marchés émergents alors que la politique reste souple dans les économies développées joue clairement en défaveur des actions des marchés émergents », juge ING Investment Managers. « Tandis que les actions des marchés développés profitent de l'amélioration des perspectives de croissance, les marchés émergents sont surtout influencés par les inquiétudes relatives à l'inflation et les craintes de resserrement monétaire. » Des inquiétudes ravivées, selon le gestionnaire d'actifs, par le conflit au Moyen-Orient, « eu égard aux intérêts pétroliers et au rôle majeur joué par l'Égypte dans l'équilibre politique de la région. Une flambée des prix pétroliers est en effet susceptible d'avoir des répercussions négatives sur la croissance mondiale et d'accroître les pressions inflationnistes (...). Si les troubles devaient s'étendre aux grands pays exportateurs de pétrole comme l'Arabie Saoudite et l'Iran, la probabilité d'une forte hausse des prix deviendrait bien réelle. Les économies asiatiques, qui sont des importateurs nets de pétrole, sont particulièrement vulnérables » D'après ING Investment Managers, cette crainte de l'inflation « se reflète au niveau des rendements des actions émergentes, qui sont depuis quelques mois à la traîne par rapport aux rendements des actions des marchés développés. Contrairement à l'année passée, on assiste également à des sorties de capitaux des marchés émergents en direction des actions des marchés développés. Pour les prochains mois, nous sommes prudents pour les marchés émergents, mais nos prévisions à long terme demeurent positives. Les marchés émergents affichent une croissance économique supérieure et des bilans plus sains (au niveau tant des pouvoirs publics que des banques et du secteur privé). »

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