(AOF) - Degrémont, filiale de Suez Environnement, a remporté le contrat pour la conception, la construction, puis l'assistance à l'exploitation pour une durée de 2 ans, du futur centre de traitement des eaux usées (CTEU) de l'Agglomération d'Evreux. Ce contrat représente un chiffre d'affaires global de 42 millions d'euros. Les travaux, réalisés en partenariat avec l'entreprise Quille pour le génie civil, débuteront en février 2010, pour une mise en service en septembre 2011.
Chiffre d'affaires
- Au 30.06.2009 : 5 872 millions d'euros (-2,6%) - Au 31.12.2008 : 12 363,7 millions d'euros (+2,7%)
Résultats
- Au 30.06.2009 : RBE (Résultat Brut d'exploitation ou EBITDA) 951 millions d'euros (-4,2% à changes constants) ; Résultat net part du groupe 175 millions d'euros (-12,8%) - Au 31.12.2008 : EBITDA : 2 101,9 millions d'euros (+2%) - Résultat net part du groupe : 533,2 millions (+8,4%)
Prévisions
Le groupe a quatre objectifs pour 2009 (i) une stabilité des performances opérationnelles par rapport à 2008 (à changes constants) grâce à une bonne progression des ventes et l'accélération de la mise en place du programme de réduction des coûts, (ii) un cash-flow disponible supérieur à celui de 2088, (iii) une réduction des investissements nets de 25% (à 1,3 milliard d'euros) comparés à 2008 et (iv) le maintien du ratio " dettes nettes/EBITDA " aux environs de 3.
Stratégie
Suez Environnement prévoit d'aller au-delà de son plan initial de réduction de coûts de 180 millions d'euros sur trois ans. Il a déjà réalisé une grande partie de son objectif pour 2009, avec 49 millions d'économies à fin juin.
Evènements financiers
En juillet dernier le groupe a lancé, avec succès, une émission obligataire à échéance juillet 2024 pour un montant de 500 millions d'euros avec un coupon de 5,50%. Cette opération s'inscrit dans sa politique de diversification et d'allongement de la maturité de sa dette. Il n'envisage pas d'acquisitions pour le moment.
Forces
- Les métiers de la société bénéficient de trois grands moteurs de croissance : l'accroissement de la population mondiale et son urbanisation croissante, la nécessité de gérer les impacts sur l'environnement, et enfin le renforcement des réglementations ; - Suez environnement bénéficie de solides parts de marché en Europe ; - Au contraire de son concurrent, Veolia, l'entreprise n'a pas mené de coûteuses acquisitions en haut de cycle, et se trouve donc moins fragilisée en temps de crise ; - La grand part du chiffre d'affaires réalisée auprès des collectivités locales ou des Etats à travers des contrats à long-terme confère au groupe une bonne visibilité de son activité (en France, les collectivités locales, agences de l'eau et l'Etat représentent 60% de son activité dans l'Eau) ; - Au premier semestre, grâce à une gestion financière rigoureuse, l'entreprise est parvenue à réduire son coût d'endettement de 5,6% à 4,6% sur un an ; - Suez Environnement a démontré, sur les six premiers mois de l'année, sa capacité d'adaptation à la crise : son programme de réduction des coûts lui a permis de maintenir un ratio de marge opérationnelle solide à 16,2% et son cash-flow disponible s'est accru de 56% sur un an à 428 millions d'euros ; - Le groupe est bien positionné pour bénéficier du développement de la problématique écologique en Chine grâce à la mise en place de joint-ventures dans ce pays.
Faiblesses
- Le ralentissement économique touche particulièrement les activités déchets liées aux clients industriels et commerciaux, à caractère cyclique, dont le chiffre d'affaires a reculé de plus de 10,3% (en termes de croissance organique) sur le premier semestre 2009 ; - Le groupe a été contraint de revoir à la baisse ses prévisions pour 2009 : il anticipe désormais une performance opérationnelle globalement stable par rapport à 2008, alors qu'il prévoyait auparavant une légère croissance.
Principales activités
Gestion de l'Eau & Gestion des déchets : Propreté Europe (45% du Chiffre d'affaires) ; Eau Europe (33%) ; International (22%)
Le secteur
Les acteurs intervenant dans le traitement des déchets pâtissent, à l'image de Suez Environnement, du recul de l'activité de leurs clients industriels. A ces baisses de volumes s'ajoute également une pression sur les prix. L'activité de gestion de l'Eau est jugée, elle, moins cyclique et plus stable. L'activité des groupes d'environnement est étroitement liée à l'évolution du PIB des pays dans lesquels ils interviennent. Selon le FMI le PIB européen devrait seulement se stabiliser en 2010 (- 0,1 %).
La valeur dans son secteur
Numéro deux mondial sur le marché des services environnementaux liés à l'eau, derrière Veolia Environnement. Troisième acteur mondial sur le marché des services environnementaux liés aux déchets derrière Waste Management et Veolia Environnement.
Dividendes versés
0,65 euro par action
Taux de distribution des dividendes
59,6%
Rendement
5%
Estimations de dividendes par action
0,65 euro en 2009
Services aux collectivités
Dans son étude annuelle " l'Observatoire européen des marchés de l'énergie ", Capgemini souligne l'impact exceptionnel de la crise économique sur le secteur des utilities. La consommation mondiale d'électricité et de gaz devrait baisser respectivement de 3,5% et 3% cette année. Selon l'étude, les acquisitions successives ont fragilisé la situation financière des dix principaux acteurs du secteur, dont la dette cumulée a bondi de 113% depuis 2006 pour atteindre 213 milliards d'euros en 2008. Les réductions de coût et les cessions d'actifs ont donc succédé à la croissance externe pour restaurer la flexibilité des intervenants. Les investissements ont également été revus à la baisse, au détriment des énergies renouvelables. La politique menée par EDF illustre bien cette tendance : après avoir réalisé une grosse acquisition en 2008, en rachetant British Energy pour plus de 14 milliards d'euros, c'est désormais le désendettement qui prime. Le groupe français espère se désengager au premier trimestre 2010 de son réseau de distribution en Grande-Bretagne, et en retirer 4 milliards d'euros.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 19.83 EUR | ||||||||
Date du cours | 27/01/2022 | ||||||||
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