(AOF / Funds) - Du fait de la poursuite en novembre de la hausse des actions européennes initiée mi-octobre, de l'annonce par la BCE de nouvelles mesures face à la faible croissance et à l'inflation en berne, le marché a anticipé un rachat prochain de dettes souveraines. Les taux des pays périphériques sont repartis à la baisse et l'indice des actions européennes progresse de 3,3% sur le mois, ajoutent F. Rochette, L. Dufour et T. Vlieghe du fonds Mandarine MultiStratégies R. Le nikkei pour sa part a bondi de plus de 6% profitant de l'annonce des réformes des fonds de pension et de la chute du yen. La hausse du dollar n'a pas empêché Wall Street d'inscrire de nouveaux plus hauts alors qu'à l'inverse les marchés émergents ont souffert de la baisse des matières premières. Sur le mois, les gérants ont soldé leurs positions sur le Japon (acheteuse de Nikkei et vendeuse de yen) compte tenu du rally, renforcé leur position sur les banques européennes et continué à gérer tactiquement leur position négative sur les taux américain. Ils ont en outre pris leurs profits sur les futures de taux italien et sont revenus sur les actions émergentes principalement via le Mexique et sur une position relative long dollar australien/short dollar néo-zélandais. AUT/ALO
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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