(AOF) - Eurazeo a dévoilé une perte nette 2009 de 199,3 millions d'euros, à comparer avec une perte de 68 millions d'euros en 2008. " Le résultat des sociétés mises en équivalence est négatif cette année à -39,4 millions d'euros contre +69,1 millions d'euros en 2008. Ce chiffre traduit principalement la baisse des résultats des sociétés Accor et Rexel, baisse notamment accentuée par les dépréciations constatées dans les comptes de ces sociétés ", a précisé la société d'investissement. Déjà publié, le chiffre d'affaires s'est élevé à 3,785 milliards d'euros, en recul de 5,9% à données comparables. Les plus-values réalisées par Eurazeo se montent à 217,6 millions d'euros et correspondent essentiellement aux cessions des titres Danone réalisées sur l'exercice. Ce montant était de 310,9 millions d'euros en 2008 La société a annoncé le maintien d'un dividende de 1,20 euro par action et la distribution d'une action gratuite pour 20 détenues. L'actif net réévalué d'Eurazeo au 31 décembre 2009 est ressorti à 64,2 euros par action contre 53,4 euros par action au 31 décembre 2008. " Nos liquidités se montent à 704 millions d'euros, ce qui nous permet d'envisager de saisir des opportunités et de soutenir nos participations dans leur expansion," a souligné Patrick Sayer, président du directoire.
Les points forts de la valeur
- L'endettement quasi-nul associé à des actifs sous gestion de qualité confère au groupe une capacité d'investissement considérable. - Le groupe a renforcé sa trésorerie et dispose des moyens nécessaires pour réaliser des opérations de croissance externe lorsque les conditions de marché le permettront. - Le projet de scission d'Accor (25% de l'ANR d'Eurazeo), avec la cotation courant 2010 du pôle services, devrait être créateur de valeur pour Eurazeo. - La valeur offre un rendement généreux.
Les points faibles de la valeur
- Les sociétés de capital-investissement, qui rachètent des entreprises pour les recéder après restructuration, souffrent depuis la crise financière; la dette est devenue un élément suspect. - Le titre souffre de la décote appliquée aux holdings et du peu d'intérêt des investisseurs pour ce type d'acteur.
Comment suivre la valeur
- Eurazeo investit en général dans le cadre de montages de type LBO. Ce type d'investissement offre potentiellement des retours sur investissements élevés grâce à l'effet de levier. Cependant, il requiert une grande rigueur pour la mise en oeuvre d'une ingénierie financière complexe. - Eurazeo demeure encore sensible à la conjoncture boursière au travers de certains de ses actifs (Rexel, Europcar et les parkings Apcoa). - Eurazeo pourrait se désengager d'Europcar via une introduction en Bourse.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 80.70 EUR | ||||||||
Date du cours | 27/03/2024 | ||||||||
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