(AOF) - Plastic Omnium a réalisé en 2012 un chiffre d'affaires en hausse de 14% à 4,8 milliards d'euros. Les ventes de la branche automobile se sont établies à 4,34 milliards, en hausse de 16,7% et de 9,3% à périmètre et changes constants, à comparer avec une hausse de 6,6% de la production automobile mondiale. La marge opérationnelle totale a atteint 335 millions et représente 7% du chiffre d'affaires pour la troisième année consécutive. Le résultat net est en progression de 6% à 181 millions (3,8% du chiffre d'affaires), après 42 millions de dépréciation d'actifs et de coûts de restructuration. Le cash-flow libre s'élève à 168 millions et sa capacité d'autofinancement à 474 millions. Elle couvre ainsi ses investissements de 261 millions. L'endettement net est réduit de 81 millions à 390 millions et représente 47% des fonds propres, contre 64% l'an dernier. Plastic Omnium compte, cette année encore, surperformer la production automobile mondiale, attendue en croissance de 1% à 2%. Le groupe investira 1,2 milliard de 2013 à 2016 pour répondre à la demande croissante et renforcer ses parts de marché dans le monde. Le conseil d'administration proposera, à l'assemblée générale du 25 avril 2013, un dividende de 0,76 euro par titre, en hausse de 10% par rapport à l'année précédente. Le dividende sera mis en paiement le 3 mai.
- Produits répondant aux contraintes des nouvelles réglementations environnementales (réduction de CO[-3]ý...) et à la tendance à la réduction du poids des véhicules ; - Nombreuses innovations dans les composites ; - Développement de synergies en R&D avec le 2nd métier : les systèmes de collecte de déchets pour le compte des collectivités locales (bennes, conteneurs, poubelles, etc.) ; - Investissements ciblés sur les pays à forte croissance ; - L'un des seuls équipementiers automobiles européens à n'avoir jamais détruit de free cash flows durant les 10 dernières années ; - Entreprise familiale considérée comme bien gérée par les analystes.
Les points faibles de la valeur
- Encore 50% du CA en Europe de l'Ouest ; - Potentiel du titre jugé plus limité après un rebond spectaculaire sur trois ans.
Comment suivre la valeur
- Valeur de croissance au sein de son secteur ; - Capital détenu à 76% par la famille Burelle ; - Nominal par trois à l'issue de l'AG de mai 2011 ; - Activité dépendant entièrement des commandes des constructeurs et donc de la santé du marché automobile, par nature très cyclique ; - Indicateur de la tendance du marché = nombre d'immatriculations de véhicules neufs.
Automobile - Equipementiers
Les autorités ont choisi d'étendre la durée du Fonds de modernisation des équipementiers automobiles (FMEA) de 2 ans, jusqu'en 2015. L'objectif est de poursuivre le renforcement des fonds propres des sous-traitants pour consolider les filières de métiers. Détenu par le FSI (Fonds stratégique d'investissement de la Caisse des dépôts et de l'Etat), Renault et PSA, le FMEA a été créé en 2009. Il peut encore investir 300 millions d'euros. 372 millions ont déjà servi à financer 29 projets qui représentent 38.000 emplois, dont 60% en France. Les grands équipementiers s'adaptent à la crise du marché européen et envisagent les marchés émergents comme leur priorité stratégique. Dans cette optique ils localisent leurs usines à proximité de leurs grands clients. Ainsi Plastic Omnium fait actuellement construire quatre nouvelles usines en Chine et une en Inde. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 11.60 EUR | ||||||||
Date du cours | 25/04/2024 | ||||||||
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