(AOF) - Bouygues a annoncé un chiffre d'affaires annuel en hausse de 3% à 33,55 milliards d'euros, supérieur à l'objectif initial du groupe et au consensus Reuters, qui tablait sur un chiffre d'affaires de 33,29 milliards d'euros. En revanche le résultat opérationnel courant a chuté de 29% à 1,286 milliard et le résultat opérationnel de 40% à 1,12 milliard. Ce dernier a été pénalisé par 234 millions d'euros de charges non courantes et plus-values chez Bouygues Telecom et TF1 en 2012. Ceci porte le résultat net part du Groupe à 633 millions d'euros, soit un recul de 41% par rapport à 2011. Bouygues Telecom explique en partie la forte baisse du résultat, l'année 2012 ayant marqué au fer rouge le secteur, par l'arrivée d'un quatrième opérateur sur le marché des télécoms qui a forcé ses concurrents réviser à la baisse leurs prix. D'un point de vue bilanciel et en dépit des lourds investissements dans les fréquences 4G, le flux de trésorerie du groupe se maintient à un niveau stable de 724 millions d'euros contre 862 millions l'année dernière. Au vu de ces résultats, le groupe va proposer le versement d'un dividende stable de 1,60 euro. Au titre de l'année en cours, Bouygues qui attend une quasi-stabilité de son chiffre d'affaires à 33,45 milliards d'euros, explique que malgré "un environnement économique difficile, les activités du pôle construction disposent d'une bonne visibilité grâce à un carnet de commandes à un niveau record". Concernant le pôle télécoms, "les priorités stratégiques sont confirmées et la transformation de Bouygues Telecom, initiée en 2012, sera poursuivie avec des ruptures dans deux domaines en particulier : les outils de production et la commercialisation des offres avec services." Ainsi, le groupe entend stabiliser l'Ebitda de Bouygues Telecom. "Dans ces conditions, l'année 2012 devrait marquer le point bas de la rentabilité du groupe Bouygues" a conclu le groupe.
Indice de la Fed de Philadelphie : il s'agit de l'un des premiers indices d'activité régionale publiés chaque mois pour le secteur manufacturier. Un indice supérieur à 0 signale une expansion du secteur et inversement. Son intérêt pour les investisseurs est relativement limité en raison de sa forte volatilité. Le secteur manufacturier de la région de Philadelphie est relativement similaire à celui de l'ensemble des Etats-Unis. 250 entreprises sont interrogées sur leur activité actuelle (emploi, commandes, livraisons,...) et sur leurs perspectives à six mois. S&P Case-Shiller (Indices) : ces indices mesurent la variation des prix des logements dans les dix et vingt plus grandes métropoles américaines. Ils donnent une idée sur la tendance des prix sur le marché immobilier américain. Cette statistique est publiée chaque dernier mardi du mois. Ces indices ont été créés en 2000. Conference board : Le Conference board, organisme américain à but non lucratif, publie le dernier mardi de chaque mois (vers 16h00, heure de Paris) un indice mensuel de la confiance du consommateur. L'étude repose sur l'envoi de questionnaires à un échantillon représentatif et à chaque fois entièrement renouvelé de 5000 ménages américains (avec un taux de réponse d'environ 70 %). Les questions posées visent à déterminer : la perception qu'ont les sondés du climat des affaires et leurs anticipations à six mois, leur perception actuelle du marché du travail et leurs anticipations à six mois, ainsi que leurs anticipations de revenus personnels à six mois. Les réponses, ajustées des variations saisonnières, déterminent le niveau de l'indice. - Gestion patrimoniale prudente issue du caractère familial du groupe ; - Structure financière saine ; - Politique de hausse régulière du dividende et rendement attrayant.
Les points faibles de la valeur
- Décote appliquée en Bourse en raison du statut de conglomérat ; - Très forte cyclicité des activités Construction/Immobilier et Routes ; - Activité Construction/Immobilier sensible aux dispositifs fiscaux sur les investissements immobiliers ; - Marché de la téléphonie mobile entré dans une phase de surenchère commerciale et d'accélération de sa déflation tarifaire avec l'arrivée de Free début 2012 ; - Taille de Bouygues Telecom jugée insuffisante dans le haut-débit fixe et dans le mobile ; - Evolution défavorable du contexte réglementaire pour les opérateurs télécoms.
Comment suivre la valeur
- Activité Construction influencée par l'état général de l'économie (niveau des taux d'intérêt, niveau de confiance des ménages et mises en chantier) et par les actions de relance des gouvernements ainsi que les mesures fiscales ; - Secteur des médias directement influencé par les recettes publicitaires ; - A suivre, l'évolution du contexte concurrentiel dans la téléphonie mobile et le lancement de nouvelles offres ; - Cours de Bourse pouvant varier avec les performances opérationnelles et boursières d'Alstom et TF1.
Construction - BTP
La mauvaise conjoncture a un impact direct sur l'emploi dans le btp. Selon une étude menée par le cabinet KPMG, seules 18% des entreprises du secteur envisagent des embauches d'ici septembre 2013. En 2011 elles étaient 23% à compter embaucher et 28% en 2010. Parmi les entreprises qui n'envisagent pas de recruter 11% souhaitent réduire leurs effectifs (contre 9% en 2011). Si les acteurs pâtissent d'une hausse du prix des matières premières, ils vont devoir également affronter un relèvement de la TVA (de 7% à 10%) pour les travaux de rénovation des bâtiments, en janvier 2014. Selon la Fédération Française du Bâtiment cette mesure devrait entraîner la perte d'au moins 20000 emplois dans le secteur en augmentant les prix dans un contexte difficile. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 35.86 EUR | ||||||||
Date du cours | 25/04/2024 | ||||||||
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