(AOF / Funds) - L'aversion au risque s'est encore accrue et les actifs émergents sont particulièrement ciblés, indique les gérants du fonds AFIM réactif d'Avenir Finance. L'indice MSCI Emerging Markets a ainsi connu sa sixième baisse hebdomadaire consécutive (-2,49%) et accompagné la chute de certaines devises comme le peso mexicain (-1,73%) ou le dollar australien (-1,79%), très influencés par la demande asiatique. Les positions défensives tactiques du fonds sur les devises et les actions, implémentées le 19 septembre, permettent jusqu'ici de limiter le repli d'AFIM Réactif, en baisse de 0,35% la semaine dernière. L'analyse des causes de cette correction donne des résultats ambigus : début septembre, la hausse du dollar a été suivie d'une hausse des rendements sur les Treasuries. Les tensions semblaient donc venir d'une crainte sur la politique monétaire américaine. Depuis dix jours, les taux obligataires sont de nouveau en baisse. Les investisseurs se protègent donc aujourd'hui contre le ralentissement économique observé en Europe, au Japon et dans certaines zones émergentes. Il faudra donc suivre les obligations souveraines pour expliquer les évolutions des actifs sur les prochaines séances, expliquent les gérants. AUT/MAF
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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