(AOF / Funds) - Si le premier communiqué publié à l'issue de la troisième réunion plénière du Parti communiste chinois avait tout d'abord déçu les marchés, l'annonce ultérieure d'un vaste programme de réformes a suscité leur enthousiasme, relève BNP Paribas IP dans son dernier Point Hebdomadaire Stratégie. Les autorités chinoises souhaitent notamment mettre en place un régime de propriété mixte pour les entreprises d'État en permettant une participation accrue du secteur privé. La part des bénéfices reversés par les entreprises publiques à l'État sous forme de dividendes devrait être portée à 30 % d'ici 2020. Le problème de la dette des collectivités locales sera traité en accordant à ces dernières davantage de possibilités d'accroître leurs recettes, en liant l'appréciation des performances des fonctionnaires locaux au niveau d'endettement et en réduisant la participation locale dans la production manufacturière. La politique de l'enfant unique sera, elle, assouplie, en autorisant les couples dont l'un des deux parents est enfant unique à avoir deux enfants. Le système du hukou urbain (système d'enregistrement des ménages) fera également l'objet d'un assouplissement dans les villes de petite et moyenne taille. Les agriculteurs verront leurs droits de propriété mieux protégés et ils disposeront d'une plus grande liberté pour vendre leurs terres. L'accélération de la convertibilité du yuan, l'assouplissement des contrôles sur les taux d'intérêt et la possibilité pour les sociétés de librement s'introduire en Bourse pourraient avoir le plus fort impact sur les marchés des capitaux, anticipe BNP Paribas IP. Ces réformes devraient selon le gérant permettre au gouvernement de maintenir les taux de croissance élevés qu'il s'est fixés. Les marchés ont applaudi ces mesures : les Bourses de Shanghai et de Hong Kong ont progressé de plus de 5 % en quelques jours. Globalement, ces réformes devraient profiter à l'économie et aux actions de la Chine ainsi qu'aux actions émergentes dans leur ensemble. Ces bonnes nouvelles sont venues s'ajouter au message envoyé par les statistiques récentes selon lequel les craintes des investisseurs à l'égard d'un atterrissage brutal de l'économie étaient excessives. AUT/MAF
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