(AOF / Funds) - Les cinq pays généralement perçus comme les plus vulnérables aux répercussions de la réduction des achats d'actifs de la Réserve fédérale américaine sont le Brésil, l'Inde, l'Indonésie, l'Afrique du Sud et la Turquie, indique BNP Paribas Ivestment Partners dans son Point hebdomadaire sur la stratégie. Ils connaissent un important déficit courant, une croissance relativement faible et une inflation persistante. Les déficits courants doivent être financés au moyen de ressources externes et, compte tenu de la diminution de la liquidité liée à l'amorce de la réduction du soutien monétaire de la Fed à l'économie américaine, ces "cinq pays fragiles" se sont retrouvés sous pression. L'Argentine a désormais rejoint cette liste de pays agités, précise le gérant. Lorsque les autorités ont annoncé un assouplissement des restrictions sur les flux de capitaux face au niveau élevé de l'inflation et à la baisse des réserves de change, acceptant ainsi un peso plus faible, les marchés ont dévissé. L'Argentine lui semble un cas unique, mais, dans la mesure où le sentiment à l'égard des marchés émergents était déjà négatif, ses initiatives ont eu des effets de contagion. AUT/MAF
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