(AOF / Funds) - Dans ses reportings mensuels pour mars, Sextant Europe d'Amiral Gestion fait le point sur De Longhi, dont il a cédé ses titres. Il les avait acquis en Septembre dernier à la suite d'une rencontre avec l'entreprise. Le titre lui paraissait alors sous-évalué, victime d'un premier semestre en demi-teinte (intégration de Braun plus lente qu'attendu par le marché, ralentissement en Russie, impact des changes). La société semblait être bien positionnée sur les marchés des machines à café expresso et des robots ménagers, deux segments en forte croissance dans les pays développés. A la suite d'un bon second semestre, le titre a rapidement atteint la valorisation intrinsèque (16 euros) du gérant, qui l'a donc cédé après un gain de 40% sur son cours d'achat. AUT/ACT
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