(AOF / Funds) - Crédit Agricole prévoit une baisse du taux d'intérêt directeur de la BCE de 25 pdb à 0,50%, ce qui serait un plus bas historique, dès le prochain Conseil des gouverneurs qui aura lieu jeudi prochain, alors que les anticipations de la banque portaient initialement sur une baisse du taux de Refi au mois de juin. Le corridor de taux devrait se resserrer à +/- 50 pdb, de telle sorte que le taux de dépôt de la BCE reste inchangé à 0,0%, alors que le taux de prêt marginal devrait être abaissé à 1,0% par rapport à 1,5% actuellement. La justification par les fondamentaux d'un assouplissement monétaire conventionnel s'est renforcée au cours du mois dernier, avec la publication de données confirmant le prolongement de la faiblesse de l'économie au cours du deuxième trimestre (indices PMI flash, IFO,...) et le probable ralentissement des tensions inflationnistes au mois avril. Ceci étant dit, la décision de baisser les taux ou non ainsi que le choix du moment opportun, dépend depuis longtemps de préoccupations tactiques. Les signes annonciateurs d'une baisse de taux sont venus des commentaires des membres de la BCE, qui ont suggéré que le moment était venu d'appuyer sur la gâchette. AUT/MAF
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