(AOF) - ORPEA a réalisé un chiffre d'affaires de 384,5 millions d'euros au premier trimestre, en hausse de 14,2% dont de 7% en organique. " La croissance organique demeure soutenue sous l'effet d'un taux d'occupation toujours élevé des établissements à maturité, de la montée en puissance plus rapide que prévue des ouvertures 2012, de l'ouverture sur ce premier trimestre de 640 lits, correspondant à 7 établissements (6 en France et 1 en Suisse) ", a souligné Yves Le Masne, directeur général du groupe spécialisé dans les résidences seniors. Après plusieurs mois d'études et de nombreux contacts engagés, le groupe spécialisé dans les résidences seniors a décidé de s'implanter en Chine, et une filiale est en cours de constitution. La Chine fait déjà face à un défi majeur du vieillissement de sa population, qui va s'amplifier dans les années à venir. En effet, le nombre de personnes de plus de 60 ans va être multiplié par 2,5 d'ici à 2050, passant de 185 millions à 450 millions, dont 30%, soit 150 millions, auront plus de 80 ans. La performance trimestrielle permet au groupe de réitérer ses objectifs 2013 à savoir une croissance du chiffre d'affaires de 12% à 1,6 milliard d'euros, une progression de la rentabilité et des cash flows, une maîtrise de l'endettement, et ce, dans un contexte de développement sélectif.
- Faible corrélation à l'environnement économique et bonne visibilité sur la croissance ; - Fortes barrières à l'entrée ; - Capacité à faire passer des hausses de prix ; - Développement dans des pays avec une forte réglementation des autorisations de lits ; - Réservoir significatif de lits soutenant la croissance organique ; - Rentabilité élevée malgré l'expansion du parc de lit ; - Priorité désormais donnée à la génération de cash flows et à la hausse progressive des dividendes ; - Attrait spéculatif.
Les points faibles de la valeur
- Groupe entré dans une phase de maturité et donc d'un ralentissement progressif de son développement ; - Forte exigence des investisseurs sur la qualité des résultats ; - Rendement encore très faible.
Comment suivre la valeur
- Valeur défensive ; - Perspective de hausse du rendement ; - Valeur souvent associée au secteur immobilier (propriétaire de 50% de son parc immobilier) ; - Sensibilité aux aides publiques pour la prise en charge de la dépendance.
Pharmacie - Santé
Les perspectives ne sont pas très bonnes pour l'industrie pharmaceutique mondiale. La pression sur les prix s'accroit en Europe et les systèmes d'évaluation des médicaments deviennent plus exigeants. Le cabinet de conseil IMS estime que les trois quarts de la croissance du marché pharmaceutique viendront des pays émergents dans les cinq prochaines années, contre seulement 6% pour l'Europe et 17% pour les Etats-Unis. Cette croissance se réalisera essentiellement au profit des génériques. Le faible dynamisme du marché européen provient du contrôle des dépenses de médicaments mis en place dans les principaux pays, dont la France. Quant aux innovations, elles doivent être réalisées dans un cadre beaucoup plus contraignant. Les laboratoires devront donc financer des essais cliniques coûteux, à réaliser régulièrement après la commercialisation des molécules. FTB/ACT/
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
Dernière cloture | 0.01 EUR | ||||||||
Date du cours | 18/03/2024 | ||||||||
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