(AOF / Funds) - Dans le commentaire de gestion du fonds DNCA Evolutif pour mai, DNCA Finance indique qu'avec des valorisations moins attractives sur les marchés, il pense que ce mouvement de hausse pourrait perdurer, si et seulement si, plusieurs facteurs coexistent. Les gérants citent des avancées structurelles sur la construction européenne (plus spécifiquement sur l'union bancaire), le soutien de la Fed et de la BCE, la confirmation que la Chine peut continuer de croître à un rythme soutenu, et enfin, le plus important, l'arrêt de la dégradation de la croissance européenne et l'amorce d'une reprise fin 2013. Toutes ces conditions devant être réunies, les gérants vont maintenir son exposition entre 60 et 70% et ils ne pensent pas sortir de cette fourchette dans les prochaines semaines. " Nous restons donc investis dans la mesure où nous sommes toujours dans un contexte de fortes liquidités, de recherche de rendements (le marché actions offre toujours un rendement supérieur à celui des obligations d'Etats et des obligations privées de bonne qualité) et une logique de flux... incontrôlables ! ", expliquent-ils. Sur la partie actions (61% du portefeuille), une nouvelle valeur a été introduite : Dufry (exploitation de boutiques de duty free surtout dans les aéroports). Les gérants ont également renforcé leur ligne en Bouygues sur une considération de valorisation attractive. Concernant la partie taux (21% du portefeuille), ils ont renforcé leur exposition aux pays périphériques avec un achat de Bank of Ireland 2016 offrant du 8,40% de rendement et l'achat de Fiat 2016 rémunérant autour de 4,40%. AUT/ACT
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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