(AOF / Funds) - Diamant Bleu Gestion souligne que son indice de risque est en nette baisse sur les cinq dernières séances (-6%), à 113 points, portant la baisse depuis le début de l'année à -17%. Des forces puissantes à l'oeuvre continuent d'opérer, et elles ont contribué, depuis au moins deux ans, à créer l'environnement actuel particulièrement porteur, affirme-t-il. Le gestionnaire d'actifs cite avant tout le fort mouvement sur les spreads de crédit, et notamment les spreads sur les valeurs financières, dont la dette senior traite enfin, pour la première fois depuis le mois de janvier 2010, au même niveau que la dette corporate de même maturité (le spread n'est plus que de 1,2 point de base). Le deuxième vecteur du reflux de l'aversion au risque est la baisse spectaculaire des volatilités implicites, que ce soit sur les indices actions, les indices taux ou sur les devises. Il cite enfin le niveau des taux réels, qui demeure très bas quand il n'est pas négatif. Diamant Bleu Gestion recommande néanmoins de faire attention à certaines composantes, que ce soit de l'indice " risk ", ou de l'indice " lead ", qui commencent à montrer des signes de tension. Quelques indices se tendent : ratio Bull sur Bear et surtout Put sur Call. " Il est très rare d'avoir un marché actions si haut avec des taux d'intérêt si bas. La principale raison est connue : les banques centrales influencent les courbes de taux ", fait remarquer le gestionnaire d'actifs. AUT/ACT
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La valeur de l'investissement peut varier à la hausse comme à la baisse.
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